在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如(rú)何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金(jīn)报公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一(yī)季报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空(kōng)间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂价格大(dà)起(公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站qǐ)大落(luò)在市场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级(jí)副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以(yǐ)来锂价(jià)又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才(cái)有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合(hé)理，国(guó)轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一季度观(guān)察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在一(yī)季(jì)度是处于投标、招标的阶段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规模(mó)交付会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格预(yù)计会维持在(zài)这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下(xià)降，对于电池厂商的毛利率提(tí)升(shēng)已经(jīng)有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高科在(zài)一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一(yī)季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认(rèn)为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性价(jià)格之后，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为(wèi)合(hé)理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽(qì)车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明(míng)显

　　国(guó)轩高科的一季报显示(shì)，其截至报告(gào)期(qī)末其(qí)存货余额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存货(huò)占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平保持了较低(dī)位置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由(yóu)于公司在江西公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一(yī)季度报告(gào)显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记者了(le)解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极(jí)和电解液库(kù)存(cún)周(zhōu)期(qī)大幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出(chū)海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年(nián)加(jiā)速全球化步(bù)伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造(zào)并已(yǐ)顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外销售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代(dài)也作出判断认为，储能方面今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间预(yù)计会高于动(dòng)力(lì)电池(chí)，其中国外家储(chǔ)市(shì)场需求预计(jì)会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方面，今年(nián)一(yī)季度处于招标(biāo)阶段，自二(èr)季度开始将进入(rù)交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据(jù)显示，其储能业务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同比增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业(yè)务(wù)已经占到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空(kōng)间(jiān)比动力电(diàn)池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的(de)领域，不(bù)存在需(xū)求疲(pí)软或者(zhě)是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及(jí)到用电(diàn)需(xū)求，每年到了(le)第二季度(dù)开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在(zài)一季(jì)度，真正(zhèng)出货是(shì)在(zài)二季(jì)度(dù)以后，目(mù)前订单(dān)状况看来是供不应求(qiú)。此外(wài)，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化(huà)集装箱产品。

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