投资者除了关注(zhù)AI产业(y无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释è)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型(xíng)行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家(jiā)全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关(guān)注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然A无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释I产业的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较(jiào)大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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