五一长假期间，全球市(shì)场并不平静(jìng)，一场大风暴(bào)即(jí)将(jiāng)到来(lái)。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大(dà)的破产银行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看(kàn)，第一(yī)共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶(è)化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提(tí)出(chū)的债务(wù)上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共(gòng35c到底有多大，35c是多少)和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可(kě)能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府这回35c到底有多大，35c是多少(huí)付(fù)不起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的(de)一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去(qù)年国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球越(yuè)滚(gǔn)越大(dà)。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人买了(le)，也就(jiù)玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出(chū)口(kǒu)较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人都(dōu)多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为信贷(dài)会(huì)产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回(huí)落，反(fǎn)弹大(dà)概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权(quán)限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克(kè)减产后出现(xiàn)大幅(fú)反(fǎn)弹，但(dàn)目(mù)前已(yǐ)经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低(dī)点必(bì)将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文(wén)华商(shāng)品指数(shù)来看，去(qù)年(nián)11月(yuè)低点已经(jīng)被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌(diē)至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是对(duì)全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济(jì)新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是(shì)在希(xī)望与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相信(xìn)超(chāo)越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆(bào)发，我会(huì)像等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过(guò)，一个(gè)一个(gè)错过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来(lái)？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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