金融(róng)界(jiè)5月5日消息(xī) 央行、香(xiāng)港证券及期货(huò)事(shì)务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作。北(běi)向(xiàng)互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通过北向(xiàng)互换通(tōng)开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启动(dòng)香港与内地(dì)利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地(dì)与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行(xíng)（以(yǐ)下简称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会（以下(xià)简(jiǎn)称香港证(zhèng)监会(huì)）、香(xiāng)港金融管理局(jú)（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金管(guǎn)局）发布联(lián)合公告，同意中国外(wài)汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银(yín)行间市(shì)场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公司(sī)（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以下(xià)简称(chēng)“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区(qū)的境外投资者可通过(guò)两(liǎng)地基础设施互联互通参(cān)与内地银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场。自联合(hé)公告(gào)发布以来，“互(hù)换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于(yú)“北向互(hù)换通”的顺利推出(chū)，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一(yī)）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为利率互(hù)换产(chǎn)品(pǐn)，报(bào)价(jià)、交易及结(jié)算币种为人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的境内(nèi)投资者（即互换通(tōng)报价商）需(xū)与外汇交易中心(xīn)签(qiān)署报价商(shāng)协议，并为上海清算(suàn)所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民银(yín)行要求并完成内地银(yín)行间债券(quàn)市场准入(rù)备(bèi)案的境外(wài)机构投资者(zhě)，并(bìng)经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交易权限的(de)境外(wài)投资者需同时(shí)申(shēn)请成为场外结算(suàn)公(gōng)司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与(yǔ)人(rén)民(mín)银行认可的境外电子交易平台(tái)互(hù)联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安(ān)排(pái)：上海清算(suàn)所和场外结算公司建立中(zhōng)央对手方(fāng)清算机构(gòu)互联(lián)互(hù)通，共同向(xiàng)境内外投资(zī)者提供(gōng)清(qīng)算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期(qī)，全部境(jìng)外投资者通过(guò)“北向互换通(tōng)”开展利率互换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过(guò)人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池。为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕初期，上海清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定(dìng)上限不超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会(huì)和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境(jì为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕ng)监管合作原则和(hé)具体(tǐ)安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于(yú)内地-香港债(zhài)券及衍生品市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地(dì)监(jiān)管机构在债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合(hé)作(zuò)安(ān)排和联络协商机制，共同维护(hù)“互换通(tōng)”的正常运(yùn)行、金融市场稳定(dìng)和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和场外结算(suàn)公司(sī)应当依法履行(xíng)“互换(huàn)通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有序(xù)开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清(qīng)算会员(yuán)应当遵守相关监(jiān)管规定及业(yè)务规则(zé)，加强内部(bù)控(kòng)制，防范和控(kòng)制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切(qiè)实维护(hù)投资者合法权(quán)益。投(tóu)资者应当充分了解两地(dì)市(shì)场法律(lǜ)法规、业务规则和(hé)实(shí)践操(cāo)作的差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，确保“北(běi)向互换(huàn)通”顺利启(qǐ)动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北(běi)向互换通”的投资者(zhě)可联(lián)系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参与做准备。

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