看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行宣布(bù)将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇(huì)市(s议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子hì)场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地(dì)累(lèi)库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数(shù)据的(de)超议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑(yì)制，远端的(de)产区(qū)产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下(xià)来一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆油(yóu)的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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