金融界5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六(liù)年一(yī)个周期轮回的白糖期(qī)货(huò)正在迎(yíng)来(lái)疯狂时刻。五一(yī)假(jiǎ)期之前的最后一(yī)个交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交易的白(bái)糖主力(lì)期货(huò)合约收盘成功站(zhàn)上(shàng)7000元/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是，如此(cǐ)关(guān)键的信息湮没在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引起(qǐ)市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关(guān)口(kǒu)，市场资(zī)金虎(hǔ)躯一震，恍然(rán)醒悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白糖主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期

　　而(ér)上一(yī)次(cì)白糖主力期货(huò)合约打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合(hé)约正(zhèng)在上(shàng)演最后的末日疯狂，一天之内(nèi)，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即(jí)第二天(tiān)（11月29日(rì)），白(bái)糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的(de)周期(qī)高点(diǎn)，随即白糖期货开始一(yī)路狂跌，直(zhí)至(zhì)2019年年初才勉强(qiáng)止(zhǐ)住颓势。

　　真的(de)注意(yì)的是，从白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约价格看(kàn)，2006年初、201曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理1中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次(cì)的白糖(táng)周期(qī)十分准(zhǔn)时，从未缺(quē)席过。而形成这种(zhǒng)周期的(de)原因与白糖(táng)期货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘(gān)蔗(zhè)的每(měi)三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本决(jué)定了白(bái)糖周期到来(lái)。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期(qī)已经渐入高(gāo)潮，据生意社显示，截至5月22日(rì)，白(bái)糖(táng)现货市场价(jià)格报6962元/吨，较(jiào)去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格已(yǐ)经创(chuàng)下2018年以来(lái)的新高。

　　国内白糖供给方面，减产(chǎn)是大概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖业协(xié)会发(fā)布的全(quán)国食糖产销数据(jù)显(xiǎn)示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年(nián)4月底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除云(yún)南地区外，广西(xī)等主产(chǎn)区陆续收榨(zhà)。由于(yú)广(guǎng)西(xī)前期(qī)受不利天气影响(xiǎng)，甘(gān)蔗单产降幅高于预期，22/23榨曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理季国内糖产量延续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产量约(yuē)933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估(gū)算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖(táng)来说并不现实，由(yóu)于国内糖料(liào)作物种植面(miàn)积增长有限，国内糖料作(zuò)物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我国(guó)食(shí)糖(táng)产量(liàng)整体保持平稳，年(nián)产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左(zuǒ)右。目前国内食糖(táng)消费量每年在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖(táng)补充(chōng)。

　　但是，国际市(shì)场供需情况(kuàng)也不容乐观。

曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理　　据消费(fèi)日报报道，联合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组(zǔ)织(zhī)）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食品价格指(zhǐ)数出现(xiàn)1年以来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大(dà)米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖价格(gé)指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国(guó)和(hé)地(dì)区包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等，其(qí)中(zhōng)前十(shí)位食糖(táng)产(chǎn)量(liàng)约(yuē)占全球总产量的76%；前四大(dà)出(chū)口国分(fēn)别是巴(bā)西(xī)、泰国、澳大利亚(yà)和(hé)印度，整体贸易(yì)量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为全球(qiú)主要(yào)产糖国之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下降危机，加上政府实施(shī)的出口限制(zhì)，世界各地的糖(táng)价可能会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而(ér)动，5月(yuè)22日，两(liǎng)大白(bái)糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大涨超(chāo)4%。截(jié)至(zhì)目前(qián)，今年以(yǐ)来，中(zhōng)粮糖(táng)业累计上涨(zhǎng)幅度超过(guò)30%，南宁(níng)糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市场将(jiāng)会给出答(dá)案。

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