五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全(quán)球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机中第四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第(dì)二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结(jié)束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)再(zài)度(dù)成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府债务(wù)规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的(de)法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现(xiàn)的(de)债务(wù)违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法(fǎ)案规(guī)定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人必(bì)须在没有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条件的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限问题上分歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他(tā)高级议员，她(tā)在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国去年国(guó)内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这(zhè)样(yàng)玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏(xì)很(hěn)可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的(de)历史新高，而(ér)且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年(nián)第一季度韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯片价格(gé)下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷(dài)会产生周期。有借(jiè)就要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩大支(zhī)出(chū)刺激经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激(jī)增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达(dá)到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束(shù)了。从月线来(lái)看，标(biāo)普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处于高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的(de)文华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危(wēi)机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一(yī)剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大变局(jú)不是说(shuō)着玩儿(ér)的(de)，我们(men)将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思被质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它(tā)要出现的时(shí)候，最终却发现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直(zhí)都(dōu)相信(xìn)超越08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕(pà)了(le)，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一(yī)个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过(guò)，一次(cì)一次(cì)放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不来(lái)，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真理执着追嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了(le)这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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