曾(céng)号称“广(guǎng)州第一民企(qǐ)”，也(yě)是最低调(diào)的“世界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾(céng)经最引以为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国好老板”等多个(gè)光环(huán)的“供应链金融”业务(wù)，如今正式被定性为“非法吸收(shōu)公(gōng)众(zhòng)存款”立案查处，其本人也(yě)被正式采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即(jí)雪(xuě)松发(fā)展）公告称(chēng)，近日，公司无法与实际(jì)控制人张劲取得联系，无法(fǎ)确定其(qí)失联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而就在(zài)5月7日(rì)，广(guǎng)州市(shì)公安局黄浦(pǔ)分局发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，因(yīn)涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款，广(guǎng)东圆(yuán)方投(tóu)资有(yǒu)限公司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)“圆(yuán)方投资”）等已被立案查处。公安机(jī)关(guān)已对主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等(děng)人采取刑(xíng)事强制(zhì)措(cuò)施。

　　公安机关(guān)已依法(fǎ)提取相关涉(shè)案(àn)数据，并(bìng)已(yǐ)委(wěi)托专(zhuān)业机(jī)构进(jìn)行独立鉴定和司法审计，已(yǐ)对涉(shè)案相关资产予以查封(fēng)、扣押(yā)、冻(dòng)结。目前案件正在进(jìn)一步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投资的(de)背后正是雪松控股。种种迹(jì)象(xiàng)表明，“张某”也就(jiù)是(shì)雪松控(kòng)股的实(shí)际控制人张劲(jìn)。

　　噩(è)耗传来(lái)，原本还对张劲一(yī)年(nián)多(duō)之前承(chéng)诺的理财兑付方案抱有(yǒu)一线(xiàn)希望的投资(zī)人，瞬(shùn)间破防。

　　本(běn)就股(gǔ)价不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价(jià)接连跌停三天(tiān)，截至5月10日(rì)报收3.62元/股，总市(shì)值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登(dēng)顶世(shì)界500强

　　公开资(zī)料显示，雪松控股的(de)前身(shēn)为1997年成立的(de)君华集团，是一家主(zhǔ)营(yíng)房地产的企(qǐ)业，总部(bù)位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集(jí)团(tuán)营收超过30亿元，被(bèi)广(guǎng)东(dōng)省委省政府评(píng)为广东省百强企业(yè)。张劲的野心也随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗(zōng)商品、供(gōng)应链、化工产业、文旅等众(zhòng)多领域(yù)，收购了(le)包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市(shì)公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张(zhāng)劲重组了公司的产业版图，雪松控(kòng)股应运(yùn)而生，资产规模迅速飙升。在(zài)张劲的构想中，雪松(sōng)控股实现“三个万亿”目(mù)标也(yě)只是手(shǒu)到(dào)擒来(lái)，即“万(wàn)亿销售(shòu)额、万亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收(shōu)规模(mó)也才593亿元(yuán)。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控股致(zhì)力(lì)于成为全球领先的大宗商(shāng)品综合性(xìng)产业集(jí)团，在(zài)全球范围(wéi)内积极拓展大(dà)宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商(shāng)品资源(yuán)、供应链服务等核心领域(yù)，加快推(tuī)动新(xīn)材料、新技术创新突破，同(tóng)时围绕主业布局开展(zhǎn)产业(yè)投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供应链业务迅(xùn)速提(t乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么í)升资产规模，营收已经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身(shēn)“世界500强”，并在此后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位(wèi)商(shāng)界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供(gōng)应链(liàn)业(yè)务规模遇(yù)到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着“供(gōng)应链金(jīn)融”的旗子，以所谓的“应收账款(kuǎn)”为底层资(zī)产(chǎn)，假(jiǎ)借各类(lèi)金(jīn)交(jiāo)所(suǒ)、产(chǎn)交所(suǒ)、伪金交所(suǒ)通道，超过(guò)350只违规(guī)“理财产品”面(miàn)向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资者(zhě)沟(gōu)通时公布数据，雪松(sōng)方面(miàn)对外(wài)发行(xíng)的理财产品存量规(guī)模大约(yuē)在200亿元(yuán)左右，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理(lǐ)财产品(pǐn)发生大面积逾期。违约(yuē)之后，雪松控(kòng)股方面曾陆续发布多次口头或书面兑付(fù)方案，均(jūn)未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计(jì)划显示(shì)，此前逾期产品(pǐn)的兑付自2022年1月起(qǐ)陆(lù)续执行，最(zuì)晚至2023年(nián)6月完(wán)成(chéng)。

　　例(lì)如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月(yuè)-12月到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2021年(nián)12月前到期的产品其余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付(fù)（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资产兑付补充方案(àn)，供投(tóu)资者选择。

　　不(bù)过，连春节前(qián)夕的首次(cì)兑付都无法如(rú)约完成，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落款为董事长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影响，资产(chǎn)处置及回款计划未(wèi)能按照预期方案落实，公司(sī)外部协调资(乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么zī)金的努力，也(yě)未能(néng)取(qǔ)得实质性效果，致使原本定(dìng)应于当月底(dǐ)完成的兑付无法完成(chéng)。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法(fǎ)兑付(fù)而(ér)暴雷，这(zhè)与(yǔ)近年来恒大等房地产(chǎn)企(qǐ)业暴雷路径(jìng)如出一辙。

　　但不同的是(shì)，两(liǎng)者的底层逻辑大相径庭，更加令人无法接受。

　　投资(zī)人(rén)调查(chá)发现(xiàn)，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财产品背(bèi)后，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除(chú)了(le)或明或暗的雪(xuě)松系公司(sī)，还(hái)有大量的假央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的(de)应(yīng)收账款，系建立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司(sī)雪松(sōng)发(fā)展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核实媒体曝出的数十(shí)家(jiā)空壳公司是(shì)否为(wèi)公司的供应商或客(kè)户(hù)，并说明公(gōng)司是否参(cān)与雪松(sōng)信托(tuō)产(chǎn)品底层(céng)资产的应(yīng)收(shōu)账款相关(guān)的供应链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸易，即(jí)做假账。换句话说，支撑这场(chǎng)供应链金融的底层(céng)资产原本就是雪松(sōng)系自导自演的一(yī)场戏。

　　雪(xuě)松的供应链业务相当大一(yī)部分原本就(jiù)是一场“融资(zī)性贸易(yì)”，即通过在体(tǐ)系(xì)内的“闭环(huán)”不断空转(zhuǎn)交易量(liàng)做大规模，继而获取(qǔ)更(gèng)多(duō)融资，这与数年前大范围爆发的(de)P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要(yào)知道(dào)，就在几年(nián)前的2015年，全(quán)国范围内(nèi)出(chū)现大(dà)范围(wéi)股(gǔ)灾时，张劲曾在朋(péng)友圈(quān)里(lǐ)高调喊话(huà)。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自(zì)己，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公(gōng)司提供现金支持(chí)。炒股严重影响到个人生活的，也可以和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声(shēng)不(bù)显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲也被冠(guān)以“中(zhōng)国好老板”的名(míng)头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心目中的(de)“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自(zì)身(shēn)难保(bǎo)，甚至(zhì)还是利用虚构(gòu)的资(zī)产(chǎn)来(lái)套取员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆(bào)发之时，雪松(sōng)及张劲本人所(suǒ)做(zuò)出的(de)承诺(nuò)三番五(wǔ)次食言(yán)，依(yī)然有人表示愿(yuàn)意(yì)与其(qí)共(gòng)度难关，直(zhí)到日前公安(ān)机关(guān)立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要(yào)指出的(de)是，警方通告中所(suǒ)披露的(de)圆方(fāng)投资只是雪松系金融业务的经办(bàn)公(gōng)司(sī)之一。

　　有(yǒu)知情人士向观察(chá)者网透露，由(yóu)于(yú)涉案关(guān)联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资(zī)等公(gōng)司(sī)”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初(chū)至今(jīn)一年(nián)多(duō)，经侦部门对(duì)雪松(sōng)涉(shè)嫌非法集资的(de)调查早已在持续进行，对(duì)于张劲(jìn)及(jí)其(qí)他(tā)多(duō)为雪松系高管的控制也早(zǎo)已开(kāi)始。

　　从公安程序上(shàng)来讲(jiǎng)，通常公告披露此次对张劲采取(qǔ)刑事强制措施，意味着(zhe)基本案(àn)情(qíng)已调查清楚，对(duì)于整个雪(xuě)松系公司涉(shè)嫌非法吸收公众存款案进(jìn)入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消(xiāo)息来(lái)看，雪松控股“失联(lián)”高管也远不(bù)止张劲(jìn)一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公告称，公司(sī)工作人员(yuán)多(duō)次(cì)通过电(diàn)话、微(wēi)信等方(fāng)式(shì)与公司(sī)董(dǒng)事陈晖联系，均(jūn)无法与(yǔ)其本人取得联(lián)系，也无法确(què)定(dìng)其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松(sōng)系(xì)”派驻董事(shì)之一(yī)，其兼任雪松控股(gǔ)集团、雪松实业集团的董(dǒng)事(shì)，还在广州雪(xuě)松文化旅(lǚ)游投资有限公司、广(guǎng)州市雪(xuě)松互联网(wǎng)小额贷(dài)款有限公司等数十家公(gōng)司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒(méi)体报(bào)道(dào)称，原(yuán)雪松控股副总裁、雪松(sōng)控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资金的头号人物谢少(shǎo)彬等人，也在(zài)半年前就已经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪(xuě)松系(xì)的崩(bēng)塌(tā)速度也与日(rì)俱增(zēng)。

　　目前，雪(xuě)松发展由于连年亏损(sǔn)已经再次发布退市风险提示。

　　另一(yī)家A股主要上市(shì)公司齐翔腾(téng)达，也在(zài)5月4日公告(gào)称(chēng)，山东能源集团新材料公司要约收购实施完(wán)毕(bì)，本次要约收购系山能新材料(liào)作为重整投资人通过重(zhòng)整程(chéng)序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐翔(xiáng)集团(tuán)所持有的上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份而触发(fā)，意味着齐翔腾达(dá)将易主(zhǔ)山(shān)东国资。

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