全球(qiú)头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的(de)美(měi)股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的(de)的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为盱眙的邮编号码是多少啊1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了其特别看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年(nián)一季(jì)度的(de)最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在(zài)实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成(chéng)的(de)负面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济(jì)和市(shì)场(chǎng)带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期的不同(tóng)位置(z盱眙的邮编号码是多少啊hì)，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和(hé)信用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官(guān)微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我们对(duì)当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了(le)应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一(yī)共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美国金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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