昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈(tán)判情(qíng)况的(de)人(rén)士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不会是一(yī)份长达数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支(zhī)出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些(xiē)议(yì)员表示不应该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格(gé)反映了市场对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评估(gū)。美(měi)国(guó)加息阻碍了(le)油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们(men)完(wán)全押注(zhù)美(měi)联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加(jiā)息规模通常都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌(diē)约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的(de)英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单(dān)日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调(diào)整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业(yè)务划(huà)分，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第(dì)二财季营收将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热(rè)潮中获得的(de)利益远超(chāo)一里地等于多少米，一里地等于多少米千米人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的(de)人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层(céng)硬件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货(huò)盘(pán)中明(míng)显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高级研(yán)究员黄科在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场各(gè)方的避(bì)险观望情绪一里地等于多少米，一里地等于多少米千米较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继(jì)续(xù)加息(xī)的可(kě)能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布的社(shè)融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很强的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及(jí)原(yuán)料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情(qíng)况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货(huò)黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来(lái)市(shì)场对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出(chū)现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期中的(de)下半年的(de)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期(qī)或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰(bīng)华(huá)告诉(sù)记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买(mǎi)预期(qī)”交易未(wèi)能(néng)如期出(chū)现，但国内市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体现(xiàn)，从(cóng)后期(qī)市(shì)场表现来(lái)看，钢材需求端利空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供(gōng)应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期后，国(guó)内下一个相对重要的(de)政策时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色(sè)商品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过目(mù)前(qián)焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形(xíng)成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场对(duì)于后期(qī)供需平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿不(bù)强(qiáng)。因此(cǐ)，预计(jì)短期(q一里地等于多少米，一里地等于多少米千米ī)内黑(hēi)色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成的负向循(xún)环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂(zàn)延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有(yǒu)利于(yú)行业(yè)供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及(jí)国内外(wài)价差有利于钢材(cái)出(chū)口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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