财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季(jì)报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排(俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的(de)态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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