大家(jiā)好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年(nián)底，持(chí)仓基(jī)本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市(shì)场的(de)节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权(quán)重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得(dé)正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去(qù)靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备(bèi)及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力(lì)度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，A二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代I等板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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