5月15日，A股市场(chǎng)上演(yǎn)“V型”反(fǎn)转一幕，在这(zhè)一关键(jiàn)时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资金(jīn)借道(dào)股票ETF净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各(gè)大(dà)主(zhǔ)流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越(yuè)跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期(qī)跌(diē)幅较大(dà)隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体的科(kē)创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流(liú)出方(fāng)面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主力阵营，部(bù)分投资者(zhě)短(duǎn)期获利止盈效应明显。除(chú)此之外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在(zài)资(zī)金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大(dà)金融(róng)板(bǎn)块集体发力下，沪(hù)指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万(wàn)亿(yì)元，单日(rì)资金(jīn)净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的(de)是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日(rì)资金净流入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元(yuán)，其中，4月24日(rì)及(jí)5月10日的单日资金净流(liú)入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅(fú)较大(dà)的ETF品种(zhǒng)成为市场资(zī)金(jīn)抄(chāo)底的主(zhǔ)要选择标(biāo)的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是(shì)最近一个月左(zuǒ)右时间(jiān)，全(quán)市场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在(zài)40亿元之(zhī)上。

　　而从(cóng)大的指数类(lèi)别上看，全(隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿，全(quán)市场40只跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，包括科创板(bǎn)、半导体在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前(qián)期跌幅较大，估值回落(luò)不少，加(jiā)上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金经理王(wáng)博就表(biǎo)示(shì)，我国经济(jì)正在(zài)由“投资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技行业也(yě)将(jiāng)迎(yíng)来更广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他继续看好新能源(yuán)、光(guāng)伏和半导(dǎo)体等新兴产业(yè)的发(fā)展。“随着我(wǒ)国双(shuāng)碳体(tǐ)系(xì)持续建立完善，国内能源革命正在深(shēn)度推进(jìn)，海外储能市场也逐步(bù)打开，未来(lái)十(shí)年(nián)新(xīn)能源产业有望迸发出更强的活力，通过技(jì)术(shù)革新带来的新领域开拓出更大(dà)的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回归，很多公司(sī)的估(gū)值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受(shòu)行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位(wèi)基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程(chéng)度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)的基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三(sān)季度开(kāi)始，半导体板块(kuài)已(yǐ)经历了将近两年的(de)去库存(cún)，目(mù)前(qián)已经处于(yú)低位区间(jiān)，且有望在触底后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理(lǐ)看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念带动(dòng)下，有过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资(zī)者(zhě)获(huò)利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场股票ETF资金(jīn)净流出(chū)前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券商ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投(tóu)票”，华泰柏(bǎi)瑞光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的资(zī)金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资(zī)金博(bó)弈反映出市场的分歧，基(jī)金经理对新能(néng)源后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源(yuán)牛市的最大逻(luó)辑，但从今年(nián)开始，光伏行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需(xū)格局有(yǒu)所(suǒ)恶化。加上(shàng)今年资本市场呈现出存量博弈的特(tè)征，新(xīn)能源行业只有在基本(běn)面比此前更好的情况下，才能吸(xī)引吸引足(zú)够(gòu)多的增量资金，否则就会(huì)导(dǎo)致(zhì)整(zhěng)体板块(kuài)从高位(wèi)回调。”上(shàng)海(hǎi)一位基金经理如此(cǐ)解释今年新能源(yuán)板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面(miàn)临(lín)的问(wèn)题(tí)只是阶段性问题。在(zài)他(tā)看来，光伏行(xíng)业(yè)当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只(zhǐ)有个(gè)位数，未来还(hái)是会有很(hěn)好(hǎo)的增长空间。此外(wài)，新能(néng)源车板块从2021年(nián)的10月(yuè)开始调整，距今(jīn)也差(chà)不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估(gū)值已经回落不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能(néng)源车板(bǎn)块增速不会像过去几年那(nà)样快，但仍然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能(néng)源(yuán)板块反转需要(yào)等(děng)待市(shì)场出(chū)现如下几个特征：一(yī)是筹码结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)或许(xǔ)很难(nán)再有过去(qù)那(nà)几(jǐ)年的大级别的系统性机(jī)会，更(gèng)多将是(shì)优(yōu)选(xuǎn)个股的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基金经(jīng)理王浩(hào)则乐观认为，新能源(yuán)板块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都(dōu)在(zài)以(yǐ)一种(zhǒng)非常理想甚至(zhì)超预期(qī)的(de)速度(dù)发(fā)展，因此该(gāi)板块至今为止的估值水平具有(yǒu)较为突(tū)出(chū)的吸引力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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