财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股(g善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思ǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思)示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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