华(huá)尔街真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街(jiē)之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时(shí)间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人(rén)身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运(yùn卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股(gǔ)息。报(bào)告指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一直在使(shǐ)用(yòng)从(cóng)新投资(zī)者那里获(huò)得的资金向老投(tóu)资(zī)者支付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿意(yì)冒(mào)着成为最后一批'持有资金(jīn)的风(fēng)险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资(zī)产(chǎn)价值被(bèi)夸大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比上次报(bào)告的(de)资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易价格均(jūn)低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以股票(piào)而(ér)不是(shì)现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出(chū)售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东(dōn卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些g)的支出，从而抬(tái)高了(le)股息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的(de)一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一(yī)家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的(de)股息(xī)也将永久支付，同时(shí)还(hái)从安排IEP股票发售中(zhōng)获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的(de)报告旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息(xī)，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信(xìn)，从(cóng)长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义是(shì)最(zuì)好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主义投资已经很好地(dì)证明(míng)了这(zhè)一点。我们(men)定期将(jiāng)我们的(de)维权原则付(fù)诸于我们的多数控股公(gōng)司(sī)以及(jí)我们投资部门持有的少(shǎo)数(shù)股权，目前在14个上(shàng)市公司董事(shì)会中都有(yǒu)代表。此外(wài)，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是(shì)在我们(men)今(jīn)天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报告(gào)中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空(kōng)报告伸出(chū)援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出(chū)名的莫过于今年(nián)2月做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百(bǎi)页(yè)的做空(kōng)报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神(shén)坛(tán)，引发(fā)了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国公共(gòng)广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官网介绍(shào)，公司(sī)的(de)主要业务(wù)包括披(pī)露企(qǐ)业的(de)会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们(men)雇佣金融(róng)分(fēn)析(xī)师、会计师和(hé)记者(zhě)，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创(chuàng)始？为内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥(yōng)有以色列(liè)证书的(de)救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于(yú)1937年在新泽西(xī)上空(kōng)不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完(wán)全可以避免的(de)人为灾难的缩影，”该(gāi)公司(sī)的网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼(n卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些í)集(jí)团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并(bìng)在生产能(néng)力(lì)方面误(wù)导投资者(zhě)。该公司的(de)市值一(yī)度超过50亿(yì)美(měi)元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在(zài)兴登堡研究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾(céng)介入(rù)马斯克对推特的收(shōu)购案(àn)。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣布做空(kōng)推(tuī)特后(hòu)，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布(bù)转为做空推(tuī)特，推(tuī)特股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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