五一(yī)长假期间(jiān)，全(quán)球市场(chǎng)并不(bù)平(píng)静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒(dào)下的银(yín)行，同时也(yě)是美(měi)国历史上第二大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下了(le)。随着(zhe)经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬(tái)升，银行的(de)经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问(wèn)题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦(lún)呼(hū)吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及(jí)可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时(shí)间(jiān)4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问题(tí)。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加(jiā)剧了美债违约(yuē)的(de)风险。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯(xīn)片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体(tǐ)项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映(yìng)存(cún)储(chǔ)器芯片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲三万日元等于多少人民币多少乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和(hé)推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌握的(de)实时全(quán)球经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新(xīn)高，但次日(rì)即(jí)大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经结(jié)束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是(shì)月(yuè)线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可(kě)能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下(xià)跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅(fú)反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破(pò)40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不(bù)了，但也(yě)不会距离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等(děng)这个(gè)机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机本(běn)轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将是对(duì)全球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆(gān)，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么(me)还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是(shì)没有(yǒu)来(lái)，总是在(zài)希(xī)望(wàng)与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去(qù)等(děng)待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次(cì)放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊(a)，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花(huā)海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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