金融界5月23日 万(wàn)物皆(jiē)周期,周期(qī)皆供需(xū)！

　　日前，六(liù)年一个周(zhōu)期轮回的(de)白糖期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期之前的最后一(yī)个(gè)交易日，在郑州(zhōu)商品交易(yì)所交易的白糖(táng)主力(lì)期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键(jiàn)的信息湮没(méi)在五一假期(qī)的兴奋(fèn)与快(kuài)乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。直bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译至昨(zuó)日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力(lì)合(hé)约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度(dù)打破(pò)7200元/吨关(guān)口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力(lì)期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白(bái)糖(táng)主力合约正在上演bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译(yǎn)最后的末(mò)日(rì)疯狂，一(yī)天之内，白糖主(zhǔ)力合约连(lián)破7000元(yuán)/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键(jiàn)点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘(pán)中就(jiù)创下(xià)7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的(de)是，从白糖主(zhǔ)力合约价(jià)格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年春大约(yuē)六年一(yī)次的白糖周期十分(fēn)准时，从未缺(quē)席过(guò)。而形成这种周期的(de)原因(yīn)与白糖期货的(de)种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗的(de)每三年一个(gè)种(zhǒng)植周期(qī)，这从根本决定了(le)白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月22日，白糖(táng)现货市场(chǎng)价格(gé)报6962元/吨(dūn)，较去(qù)年底(dǐ)涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与历史对(duì)比来(lái)看(kàn)，白糖(táng)价格已(yǐ)经创下2018年(nián)以来的(de)新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面(miàn)，减(jiǎn)产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家尚在生(shēng)产外，其(qí)他省(区)糖厂(chǎng)已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产(chǎn)季逐步进入(rù)尾声，除云南地(dì)区外，广西等主产区(qū)陆续收榨。由于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业(yè)农村部(bù)预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同比减少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单估(gū)算(suàn)供需缺(quē)口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作(zuò)物种植面(miàn)积增长有(yǒu)限(xiàn)，国内(nèi)糖(táng)料作(zuò)物(wù)产量(liàng)也增长(zhǎng)缓慢且(qiě)有限，我国(guó)食糖产量整体保(bǎo)持(chí)平稳(wěn)，年(nián)产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消(xiāo)费量每(měi)年在(zài)1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市(shì)场(chǎng)供需情况(kuàng)也(yě)不容乐观。

　　据(jù)消费日(rì)报报(bào)道，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮(liáng)农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际(jì)食品价格指数出现1年以来的(de)首次回升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白(bái)糖(táng)全球主要(yào)生产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯(sī)、巴(bā)基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食(shí)糖产量约(yuē)占全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国分(fēn)别是巴(bā)西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整(zhěng)体贸易(yì)量占全球比重超过(guò)67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为全球主要(yào)产糖国之一，印度正面临甘蔗产量(liàng)下降(jiàng)危机，加上政(zhèng)府(fǔ)实(shí)施的出口(kǒu)限制，世(shì)界各地的糖价(jià)可(kě)能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是闻(wén)风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截(jié)至目前(qián)，今年以(yǐ)来，中粮糖(táng)业累计上(shàng)涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力(lì)合约(yubushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译ē)是(shì)否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场(chǎng)将会给出答案(àn)。

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