金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融业估(gū)值(z家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗hí)提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四(sì)大行午(wǔ)后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一(yī)路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是(shì)对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性价(家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大(dà)但(dàn)是(shì)区间(jiān)回报不明显的(de)阶(jiē)段，表(biǎo)现出典(diǎn)型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过(guò)高的经济预期(qī)下修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研(yán)究(jiū)相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对(duì)他而(ér)言(yán)没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继续(xù)买入中特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日(rì)开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基(jī)金，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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