美东时间周三，美联(lián)储发布(bù)的(de)最新(xīn)会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的(de)问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国(guó)经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为(wèi)“在未来(lái)的(de)会议(yì)上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果(gu蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译ǒ)银行(xíng)压力对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而(ér)，也有(yǒu)委员们(men)指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过(guò)去(qù)两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行(xíng)业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的(de)政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透露(lù)未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这(zhè)次(cì)利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官(guān)员最(zuì)关注的还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变都是(shì)有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次(cì)，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危机(jī)，美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)们对此专门(mén)进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的(de)工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足(zú)够的(de)流动性来满(mǎn)足(zú)其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的(de)会议上(shàng)，美联(lián)储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可(kě)能会使经(jīng)济(jì)陷入衰退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银(yín)行的存款外(wài)流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性(xìng)银行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态(tài)度，因为(wèi)存(cún)在(zài)太(tài)多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经(jīng)济(jì)出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些(xiē)与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当(dāng蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译)局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随(suí)时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和(hé)监督(dū)工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何(hé)进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重(zhòng)申(shēn)她(tā)的(de)部门最早可(kě)能(néng)在(zài)6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在(zài)未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资(zī)金的不(bù)确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这样的(de)背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内(nèi)达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协(xié)议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新看到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第(dì)一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块(kuài)依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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