5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发(fā)布的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发(fā)行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上海文华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发(fā)行股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投(tóu)资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的(de)股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次(cì)交易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的(de)股东，公司(sī)仍46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露的(de)招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他(tā)交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财(cái)经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈(yíng)利(lì)能力(lì)有望(wàng)提升(shēng)

　　作为(wèi)金融(róng)科技全(quán)领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内，数(shù)字经济(jì)业务(wù)因(yīn)验收的(de)大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得(dé)益于两方面的(de)因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产(chǎn)品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展(zh46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗ǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行(xín46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗g)业的(de)收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟(gēn)进(jìn)、工程(chéng)实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和盈利能(néng)力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于(yú)文(wén)华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发行股份及(jí)支(zhī)付现金的方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关(guān)于(yú)本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易(yì)协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式(shì)实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股(gǔ)价步入上升(shēng)通(tōng)道(dào)。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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