财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

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　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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