美(měi)国债务违约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都(dōu)要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是(shì)那(nà)数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次(cì)最为令人担(dān)忧的(de)2011年债务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资(zī)者视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散(sàn)户投(tóu)资(zī)者(zhě)在美国债(zhài)务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政(zhèng)界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局在大(dà)限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严(yán)重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约(yuē)的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后(hòu)是(shì)银行业危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美(měi)国国债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务(wù)数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义上限僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到期(qī)国(guó)库券的市场定(dìng)价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投(tóu)资者对(duì)标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会(huì)带来提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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