随(suí)着公募基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓(xiǎo)星(xīng)在一(yī)季报中表(biǎo)示，看(kàn)好(hǎo)半(bàn)导体、电(diàn)动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机(jī)会。他(tā)认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造(zào)成(chéng)板块(kuài)后续(xù)波动。投(tóu)资(zī)机会上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户(hù)赋能的(de)垂(chuí)直类应用(yòng)场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一(yī)季(jì)报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数(shù)字经(jīng)济(jì)等热门概念(niàn)的创新，以及半导体和制造业正经历(lì)触底反弹的复(fù)苏，市(shì)场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效应。会继(jì)续在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚(chéng)、中信保诚基(jī)金王(wáng)睿等人也(yě)发布了一(yī)季报(bào)，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果(guǒ)链”龙(lóng)头新进(jìn)成为第一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相(xiāng)关概(gài)念股

　　一季(jì)报数据(jù)显(xiǎn)示，从银(yín)华基金(jīn)李(lǐ)晓星在管(guǎn)的10只(zhǐ)基金来(lái)看，整体基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大(dà)盘(pán)定开(kāi)、银华丰享一年持有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一季度(dù)小幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是银华心(xīn)选一年(nián)持有A，较去(qù)年底下降了(le)4.65个百分(fēn)点。

　　而(ér)银华心(xīn)诚A、银华(huá)心怡A、银华心(xīn)佳两年持有(yǒu)期、银华心享一年持有、银华(huá)心(xīn)兴三年持有A 则在一季度(dù)小幅加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有A，较(jiào)去年底(dǐ)加仓了2.30个(gè)百分点(diǎn)。

　　一(yī)季度，李晓星(xīng)旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比如银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期(qī)港股(gǔ)仓(cāng)位从(cóng)去年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银(yín)华(huá)心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表作银华中小盘为例，前十大重仓(cāng)股(gǔ)变动较大。今年(nián)一(yī)季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创(chuàng)达、中(zhōng)微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前(qián)十(shí)大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为(wèi)第一大重仓股，截(jié)至一季报，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去(qù)年(nián)底增加了16倍，目前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值(zhí)得注意(yì)的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概(gài)念股(gǔ)。

　　而(ér)宁德时(shí)代、晶澳科技(jì)、德(dé)业股份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科(kē)技则(zé)退出前十(shí)大。

　　减持(chí)方面(miàn)，今年一季(jì)度，该基金减持(chí)紫光国微、华海(hǎi)清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一(yī)季报，该(gāi)基金分(fēn)别持有紫光国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星(xīng)再(zài)次用“千字小作文”表达了(le)自己对市场(chǎng)的看(kàn)法，基金君为(wèi)大家做了些重点(diǎn)摘要(yào)。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)在一(yī)季报中(zhōng)表示，对于今年国(guó)内的宏观判(pàn)断(duàn)依然(rán)是经济整体稳(wěn)健(jiàn)复(fù)苏，产业结构调整继续升(shēng)级(jí)，居民消费信心逐渐恢(huī)复；我们判断(duàn)由于国家自身(shēn)实(shí)力的不断增强，国际伙伴跟我们的(de)利益共同点(diǎn)变多，国际形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互联(lián)网之后又一(yī)革命性的技术，现象(xiàng)级(jí)应用推出后(hòu)，国内外(wài)各巨头加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的(de)发(fā)展不(bù)会一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂直类应用场景值(zhí)得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产(chǎn)替(tì)代(dài)方(fāng)向，集中(zhōng)在半导体设(shè)备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产供应商积极验证导入，国内晶(jīng)圆产线建设将再度(dù)提速。在景气复苏方向(xiàng)，我们(men)的看 法边(biān)际转向(xiàng)积极，全球半(bàn)导体下行(xíng)周期(qī)接近(jìn)尾(wěi)声，经历了(le)过去(qù)几个季度(dù)的去库存，有望在今年下(xià) 半年(nián)重启上行周期，向上弹性取决于下游需求恢复的(de)力度，数据中心有望率(lǜ)先(xiān)回暖，其(qí)次是汽车(chē)、 消费电子，关注相关左侧布局机会(huì)。

　　新(xīn)能源板(bǎn)块是一(yī)季(jì)度(dù)被市场抛弃(qì)较多的板块，交(jiāo)易占比和估值已经(jīng)处于(yú)历史偏低的位置。只是市场对(duì)于上涨的标的更多地关注利(lì)好，对于下跌的板(bǎn)块更多地(dì)关(guān)注利空。我们总体认为现在市(shì)场对于(yú)新能源板(bǎn)块的担忧讨论，更多是对于(yú)一个下跌板(bǎn)块(kuài)的应(yīng)激式反(fǎn)应。在(zài)去年的中(zhōng)报中(zhōng)，我们曾(céng)经提到了新能源板块(kuài)的一(yī)些(xiē)风险点，这些风险(xiǎn)点在经过大(dà)半年的(de)消化后，在这个估(gū)值分位(wèi)以(yǐ)及(jí)股(gǔ)价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因素已(yǐ)经充分释(shì)放，目前这个时(shí)间(jiān)段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看(kàn)好电动车(chē)、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相关个(gè)股

　　一(yī)季报数据显示，信(xìn)达(dá)澳(ào)亚基金冯(féng)明远(yuǎn)在管的6只基金平(píng)均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选(xuǎn)A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季(jì)度末(mò)87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不(bù)同(tóng)程度小幅(fú)减仓。

　　从持(chí)仓(cāng)情况来(lái)看，以(yǐ)冯明远的代(dài)表作信澳新能源产(chǎn)业(yè)为例，该基(jī)金一季度增持璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科(kē)达利、中伟(wěi)股份、宁(níng)德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科技(jì)，其中(zhōng)，增持(chí)幅度最大的是中伟股份，今年一季度(dù)较去(qù)年(nián)底增持了(le)129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技为“新(xīn)进(jìn)”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保(bǎo)隆(lóng)科技、比亚(yà)迪则退出(chū)前十大之列。

　　一季度，该基(jī)金(jīn)对爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业进行不同程度减持(chí)，其(qí)中，减持幅(fú)度最大的(de)是天齐锂业，今年(nián)一(yī)季度(dù)较(jiào)去年底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿(yì)元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市(shì)场(chǎng)经历了疫情复(fù)苏后的调整修复，经(jīng)济先是在(zài)大家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显的回(huí)暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出(chū)现了(le)显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本基金的投资主要(yào)聚焦在新能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等新兴产业领域(yù)，细(xì)分板块的整体(tǐ)走势与(yǔ)市场趋同(tóng)，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅(fú)震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字(zì)经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和(hé)制造业正经历(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思lì)触底反弹的复苏(sū)，市(shì)场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应(yīng)。我(wǒ)们(men)会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而上挖(wā)掘投资机会。

　　沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思trong>中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智(zhì)能

　　今日(rì)，中信保诚基(jī)金旗下多位基金经理也发布(bù)了一季(jì)报。其(qí)中(zhōng)，中信保诚基金权益(yì)投资部总监(jiān)王(wáng)睿在一季报中(zhōng)表示(shì)，宏观经济目(mù)前处(chù)在一个(gè)温和复苏的(de)通道，在(zài)海外加息进入尾声后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏观(guān)及货币(bì)环境有利于权益(yì)市(shì)场行(xíng)情的开展，二季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上行的态势。

沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思　　一季(jì)度，王睿(ruì)减表示(shì)持了(le)部分短期达到(dào)目标(biāo)价的相关品(pǐn)种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率预期(qī)的变(biàn)化调(diào)整了一(yī)部(bù)分科技持仓。具体来看，以其代表作中信(xìn)保诚创新成长为例，该基金在(zài)一季度增持了晶盛机(jī)电、TCL中环、当升科技、中航光(guāng)电等个股，人(rén)福(fú)医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿(ruì)在一(yī)季报中(zhōng)表示(shì)，对(duì)于人工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们相信这是一项会对目前的生(shēng)产和生活方式带来重大变化(huà)的技术变革，值得(dé)我们(men)投入非(fēi)常(cháng)多(duō)的精(jīng)力(lì)去跟踪(zōng)和(hé)研究。但另一方面，我们目前还(hái)无法相(xiāng)对(duì)准确的评估这项(xiàng)技术革命给具体公司(sī)和行业格局带来的影响，也不能给出大部(bù)分(fēn)公司一个相对清晰的(de)定价，因此我们一季度暂时还没(méi)有(yǒu)明显增加相(xiāng)关的持仓。后续我(wǒ)们会紧(jǐn)密跟踪。一季度(dù)我(wǒ)们持仓较多的电动车和(hé)光伏表(biǎo)现不佳，受到了(le)一些短期(qī)因素的(de)干扰，投资者的信心出(chū)现了波动。投资者(zhě)预期(qī)变化导致部分个股出现(xiàn)了较(jiào)大回(huí)调(diào)，目前(qián)行业整体估值水平处于历史较低位(wèi)置，而(ér)这两个(gè)行业未来的(de)发(fā)展(zhǎn)方向还是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰(tài)资(zī)管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资(zī)管基(jī)金经理(lǐ)姜诚(chéng)也(yě)发布了(le)一季报在一季报(bào)中，姜诚(chéng)表示，一(yī)季度的市(shì)场走势再次佐证了一(yī)个道理，即市场(chǎng)是难以(yǐ)预测的。迄今为(wèi)止，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或许是科技发(fā)展进程中(zhōng)最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对(duì)投资(zī)有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链(liàn)不同环节(jié)之间将如(rú)何(hé)分配？ 市场当(dāng)前认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什么程(chéng)度以及渗透率将多快提升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可(kě)细说(shuō)起来(lái)又(yòu)让人不明就(jiù)里的难题。谈(tán)资和投资之(zhī)间，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的(de)基本(běn)原理告(gào)诉我们，价值会随着时间(jiān)增(zēng)长，而非随(suí)着利(lì)润波动。所以在海量(liàng)信息中，我们需要(yào)重点(diǎn)关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没有(yǒu)足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的(de)投(tóu)资机(jī)会，但可以尽量回避(bì)它带来的(de)伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好(hǎo)的(de)资产，是我们的投资目标(biāo)。好(hǎo)资产的标准是活得(dé)久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净(jìng)资(zī)产收益率高，以及(jí)在好的公(gōng)司治理加持下(xià)能够(gòu)把长期利(lì)润转化(huà)为诱人分红。所(suǒ)以(yǐ)，我们会一如既往，不去猜测和(hé)追逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓(cāng)方面，以(yǐ)姜诚(chéng)代表(biǎo)作中泰星元价值优选A代表作(zuò)为例(lì)，该基金在(zài)一季(jì)度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美(měi)的(de)集团，增持了工商(shāng)银行、建(jiàn)发股份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自己(jǐ)的(de)组合没(méi)有大的变化(huà)，是因为长期观点没(méi)有(yǒu)大的变化。对中(zhōng)国经(jīng)济(jì)的长(zhǎng)期(qī)乐观，结合(hé)当前市(shì)场(chǎng)提供的较低估值水平，让我们(men)可以在热点不断(duàn)切换的市场中保持平和。但(dàn)投资是一项(xiàng)苦差事，需(xū)要随时准备证伪自己的(de)观点，需要保(bǎo)持学习(xí)，永远没有躺平的一天。

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