自4月下旬高(gāo)点回(huí)调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间，场内资(zī)金在科创板投资(zī)上采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了(le)科创板之外，半导(dǎo)体相(xiāng)关(guān)ETF也持续(xù)吸(xī)引场(chǎng)内(nèi)资(zī)金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及(jí)芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元(yuán)。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全(quán)市(shì)场行业ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金(jīn)加(jiā)速布局科创板、半导(dǎo)体板块，体现(xiàn)出(chū)市场(chǎng)对上述板块投(tóu)资价值(zhí)的认(rèn)可。经过(guò)前期调(diào)整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆(nì)势(shì)投资的特征，最近一个月，随着科(kē)创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐的(de)对象。唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗>

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基(jī)金资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗相关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机(jī)等科创板(bǎn)的(de)核心权重行业持续获得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注焦点，另一方面随着半(bàn)导(dǎo)体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边(biān)际(jì)改善的预期吸引资金切(qiè)换(huàn)赛道(dào)。

　　从科创板的(de)核心板块业(yè)绩变化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通(tōng)信板块的2023年(nián)盈利和收入预期增(zēng)速保持在较高(gāo)水平，相(xiāng)比过去明显(xiǎn)改善，与此同时(shí)新能(néng)源板块(kuài)的增速依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作(zuò)为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一(yī)季度的(de)利润增(zēng)速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来(lái)的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽(kuān)基指数仍有优(yōu)势(shì)，配(pèi)置(zhì)性价比较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍(réng)处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整体(tǐ)估值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享受行(xíng)业和公司的(de)长期成长。”华南一(yī)位(wèi)基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三(sān)名(míng)

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半导体(tǐ)行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公布(bù)外汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加列入出(chū)口管理的管制对象，上(shàng)述修正案在经(jīng)过2个月(yuè)的公告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替(tì)代加速的预期(qī)，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资(zī)金也在加速(sù)抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一(yī)个月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基(jī)金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度价格持续下探(tàn)之后，当前(qián)阶段或(huò)已(yǐ)接近行业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行业周期(qī)相较于其(qí)他半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)链环节(jié)，具备较强的(de)大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生时(shí)，提升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的(de)错配使得存(cún)储行(xíng)业具有(yǒu)较(jiào)强的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史(shǐ)上存储芯片的(de)周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年(nián)有望迎来存储芯片行业(yè)周期的(de)反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新(xīn)兴需(xū)求爆(bào)发，对于算力以及存(cún)储的爆发性需求由产业链下游传导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯(xīn)片(pià唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗n)厂商提升(shēng)自身产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量价(jià)持(chí)续(xù)下(xià)探的周期(qī)性(xìng)磨(mó)底，芯(xīn)片(piàn)板块有望(wàng)在今年下半年迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金提醒，投资(zī)者需要(yào)警惕(tì)国(guó)际(jì)局势以及通(tōng)胀带来(lái)的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表示，硬科(kē)技的(de)投资机会(huì)需要(yào)看到真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创新(xīn)落地(dì)。预计半导(dǎo)体和消费电子大(dà)概率在二(èr)季度及二季度(dù)以后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正地(dì)释放(fàng)出来，下半年(nián)硬科技的投(tóu)资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧(cè)收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一(yī)步(bù)压(yā)缩产业链库存的时期(qī)，价格(gé)下(xià)行压力(lì)逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库存加速出清，营(yíng)收和利(lì)润(rùn)迎来拐点。

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