券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良好表现(xiàn)以及(jí)去(qù)年较低的(de)基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主(zhǔ)体披露一季(jì)报，至此51家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一(yī)季(jì)度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)排(pái)名(míng)，新的十大分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（80寸电视尺寸长宽多少24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数(shù)平均计算，中信(xìn)证券(quàn)一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正(zhèng)面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二(èr)者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上(shàng)市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证(zhèng)券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有3家，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的(de)有3家，分(fēn)别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别(bié)是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利(lì)润同(tóng)比增(zēng)速(sù)为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净(jìng)利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速(sù)不如中小券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的(de)绝(jué)对优势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南(nán)针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季(jì)度麦高证券经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定(dìng)程(chén80寸电视尺寸长宽多少g)度上拖累了(le)公(gōng)司整体。

　　十余家券商营(yíng)收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收(shōu)不(bù)足亿元的低(dī)基(jī)数(shù)有关，其(qí)今年(nián)一季度营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑(huá)幅(fú)度较大，分别(bié)是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分(fēn)别是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十券商分(fēn)别是中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营收排(pái)名前十(shí)，其一季度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收(shōu)增幅(fú)显著较(jiào)小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季(jì)报(bào)高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解读东(dōng)方证券一季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模(mó)为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券(quàn)加大(dà)杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资业(yè)务表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券(quàn)的研报中(zhōng)称(chēng)，自营(yíng)投资成(chéng)为影响国金证(zhèng)券业绩核心(xīn)因(yīn)素，一(yī)季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再(zài)融(róng)资后(hòu)，公司金融投(tóu)资规(guī)模(mó)稳步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影(yǐng)响券(quàn)商业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关(guān)注(zhù)差异化监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一年(nián)，尤其(qí)是受到自营业务冲(chōng)击大(dà)的公(gōng)司预期将(jiāng)在(zài)年内实现较大幅(fú)度的改善。

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