金融界5月5日消息(xī) 央(yāng)行(xíng)、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合(hé)作。北向互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通(tōng)过北向互(hù)换通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会(huì)、香港金融管理(lǐ)局(jú)即(jí)将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地(dì)与香(xiāng)港金融(róng)衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建(jiàn)高水(shuǐ)平(píng)金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民银行（以(yǐ)下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局(jú)（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)（全国银行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简称外蝴蝶会采蜜吗汇交易中心）、银行间市(shì)场清(qīng)算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结(jié)算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公司）开展香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北(běi)向(xiàng)互换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境外(wài)投(tóu)资者可通过两(liǎng)地基础设施互联(lián)互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市(shì)场。自联合(蝴蝶会采蜜吗hé)公告(gào)发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工(gōng)作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺(shùn)利推(tuī)出，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关(guān)交(jiāo)易及(jí)结算安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初期(qī)可交易(yì)品(pǐn)种为利率互换(huàn)产品(pǐn)，报价(jià)、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境内投资(zī)者（即互换通报价商）需与外(wài)汇(huì)交易中心签(qiān)署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互(hù)换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投资者为符合人民(mín)银行要求(qiú)并完成内地银行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并(bìng)经(jīng)外汇交易中心开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限的(de)境(jìng)外投资者需同时(shí)申请成为场外结算公(gōng)司的(de)清算会员或该类(lèi)会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安(ān)排(pái)：外汇交易中心与人(rén)民银行认可(kě)的境外电(diàn)子交易平台(tái)互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清(qīng)算所和场外结算公司(sī)建(jiàn)立中央对手(shǒu)方清算机构(gòu)互联(lián)互(hù)通(tōng)，共同向境(jìng)内外投资者提供清算(suàn)、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义(yì)本金净(jìng)额每日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适(shì)时调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海清(qīng)算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司(sī)针对双(shuāng)方(fāng)清算所(suǒ)之间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换通”资源(yuán)池。初(chū)期，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸对(duì)应的(de)“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池风险敞口设定(dìng)上(shàng)限不超过(guò)人民币40亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的(de)跨境监管合作原则(zé)和(hé)具体安排(pái)达成共识，并(bìng)签署了《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)相关事宜的(de)谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监(jiān)管合(hé)作(zuò)安排和(hé)联络协商机制(zhì)，共同维护(hù)“互换(huàn)通(tōng)”的正(zhèng)常运行、金融(róng)市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上(shàng)海清算所和(hé)场外(wài)结算公司应当依法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各(gè)项职责，组织市场(chǎng)各方(fāng)有序(xù)开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会(huì)员应当遵守相关监管规定及业务(wù)规则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风(fēng)险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投(tóu)资(zī)者合法权益。投资者(zhě)应(yīng)当充分了解两地市(shì)场法律法规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评(píng)估和(hé)控(kòng)制(zhì)风(fēng)险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应进一步做(zuò)好准(zhǔn)备(bèi)工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的(de)投资者可联(lián)系(xì)外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结(jié)算公司为参与做准(zhǔn)备(bèi)。

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