“非农(nóng)之夜”不平(píng)静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳工部数据显示，美国5月非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的(de)两倍，为2023年(nián)1月以来最大增幅(fú)。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农(nóng)就(jiù)业数(shù)据公布后，美国国债价格盘(pán)中跳水(shuǐ)，收(shōu)益率拉升(shēng)，对利(lì)率前景(jǐng)更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)两年期美债收益率日内(nèi)升幅(fú)扩大到(dào)10个基点以上；美元指数迅(xùn)速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互(hù)换合约定(dìng)价显示，投资者预期的(de)美联储7月加息几率增加，预计未(wèi)来两(liǎng)次(cì)会(huì)议期间(jiān)将(jiāng)加息25个基点，6月加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美国(guó)股指集体高(gāo)开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道(dào)琼斯工业平均指(zhǐ)数涨(zhǎng)超740点(diǎn)、涨(zhǎng)超2.2％，标普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7％，纳(nà)斯(sī)达(dá)克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道(dào)指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗(àn)示12月放缓加(jiā)息当天以来(lái)最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报(bào)公(gōng)布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继(jì)续脱(tuō)离两个月(yuè)低谷(gǔ)，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油(yóu)均三周来(lái)首次累跌，市场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债收益率(lǜ)反弹的打(dǎ)击下(xià)持续下行，创两周多来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品(pǐn)研(yán)究院分析师(shī)徐颖表示(shì)，就5月新增就业人数而(ér)言，美国(guó)劳动(dòng)力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万人，好(hǎo)于市场预期的(de)19万人，同时4月(yuè)非农从(cóng)25.3万上(shàng)修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万(wàn)，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至(zhì)今(jīn)平(píng)均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看(kàn)，5月新增就业主要集中(zhōng)在教(jiào)育(yù)与医(yī)疗(liáo)（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务(wù)（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息行业(yè)就业(yè)人数(shù)减少，私人服务行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)表现好于4月，生产部门就业稳定，建(jiàn)筑(zhù)业表(biǎo)现(xiàn)亮眼，与近期房地产(chǎn)市场的反弹一(yī)致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品生产连(lián)续三个月就业人数减少，与(yǔ)制(zhì)造业目(mù)前持续收缩的状态吻合。同(tóng)时她指出，5月非农就业报告也显示出就(jiù)业市场边际降温的(de)更多迹象，5月失业人(rén)数增加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期(qī)的3.5％。后续随着各行业裁员(yuán)人(rén)数(shù)的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是(shì)60年代以来(lái)的最低水平，在失业(yè)率回升至4％之前(qián)，预计(jì)还不会引发市(shì)场和官方(fāng)的明显担(dān)忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业(yè)市场供需矛(máo)盾仍在，但随着(zhe)需求降温，已经有(yǒu)所缓解，体现为(wèi)工资上涨压力开始降温，5月(yuè)工(gōng)资增速环(huán)比回落(luò)至0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同比降至4.3％，低(dī)于(yú)市场预期，工资对通胀的助推作用缓(huǎn)解(jiě)后，核心通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)减弱(ruò)，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会议(yì)“按兵不动”是大概率事(shì)件，还需要关注(zhù)后续公(gōng)布(bù)的5月美国通胀数据，当(dāng)前的(de)就业市(shì)场状态可以(yǐ)支撑(chēng)在通胀(zhàng)压力较大时继续加(jiā)息(xī)。美联储利(lì)率会(huì)议落(luò)地前，市场步(bù)入(rù)振荡(dàng)盘整状态(tài)，预(yù)计(jì)美元指数在105附近偏强运行(xíng)，随着美(měi)国政府(fǔ)债务上限问题(tí)落(luò)地，美债收益率风险(xiǎn)偏向上行，预计国际金(jīn)价(jià)在1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧(ōu)佩克+可(kě)能(néng)会进(jìn)一(yī)步减产

　　据消息人士(shì)声称，在周日(rì)（6月4日）的部长(zhǎng)级(jí)会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以提振(zhèn)原油(yóu)价格。

　　据(jù)悉(xī)，可能的(de)选项之(zhī)一是额外减(jiǎn)产(chǎn)约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不太(tài)可能在(zài)会议(yì)上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的(de)消息意味着更多(duō)的(de)不确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧佩克+面(miàn)临诸多挑战，不(bù)仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿大和(hé)巴西(xī)等国家还在蚕食该集团的(de)市场份额，这也让分(fēn)析(xī)师们(men)左右为(wèi)难(nán)。

　　随着经(jīng)济(jì)前景的恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承诺(nuò)，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不(bù)过(guò)这些行动都(dōu)未能止住(zhù)油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙(shā)特(tè)能源大(dà)臣威胁要(yào)进一步减(jiǎn)产，他告诫投机者要“当心(xīn)”。两天后(hòu)，俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦(wǎ)克则(zé)与沙(shā)特能(néng)源(yuán)大臣(chén)唱(chàng)了反(fǎn)调，这位俄(é)罗斯官员(yuán)表(biǎo)示，他认为(wèi)欧佩(pèi)克(kè)+本周末(mò)不可能减产(chǎn)，布伦特油价可能会在年(nián)底前自(zì)行(xíng)回升(shēng)至每(měi)桶80美(měi)元(yuán)。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的高级市(shì)场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧(ōu)佩克+会议(yì)之前(qián)做(zuò)空原油(yóu)，交易员永远(yuǎn)不应该低估沙特(tè)在欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持(chí)石油市场稳(wěn)定，我们将(jiāng)毫不犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使市(shì)场更(gèng)加平衡(héng)。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析(xī)师认为，进一步减产的可能性为40％。他(tā)们写(xiě)道：“各国(guó)石油部(bù)长们决心(xīn)避免重蹈2008年(nián)的覆辙(zhé)，当时全球经济和金融稳定突然崩(bēng)溃，导致原油价(jià)格在六个(gè)月内从逾140美元(yuán)跌(diē)至35美元。”

　　泽(zé)连斯(sī)基：俄乌冲(chōng)突期(qī)间(jiān)，乌克(kè)兰(lán)不会成为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统(tǒng)的联合新闻发布会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进(jìn)行期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员。泽连斯基说，不是因为不(bù)想，而是(shì)因为目(mù)前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听到声音(yīn)，这一(yī)点非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌克兰(lán)在成为北约(yuē)成(chéng)员(yuán)国之(zhī)前需要更多(duō)安(ān)全保障，乌克兰需要(yào)把这些保障都写在纸上，直到(dào)乌(wū)克兰能真正(zhèng)获得安全保证(zhèng)，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参(cān)考消息援(yuán)引俄新社莫(mò)斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融时报》援引知情(qíng)人(rén)士的话报道称(chēng)，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基向(xiàng)北约(yuē)各国领导人明确(què)表示，除非向基辅提供加入北约的(de)路线(xiàn)图，否则他将不会出席7月举行的维尔(ěr)纽斯峰会(huì)。此(cǐ)外，泽连(lián)斯基6月1日在访问(wèn)摩尔多瓦时(shí)表示，乌克兰已(yǐ)经做(zuò)好了(le)加入北约的准备，基辅正在等待北(běi)约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入北约一事(shì)，法国、德国等(děng)北约国家(jiā)持反对意见(jiàn)。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当地时间(jiān)6月1日(rì)在(zài)奥斯陆参加北约外(wài)长会期(qī)间表示，德(dé)国不(bù)认为北约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其(qí)他一些北(běi)约成员国也(yě)不希望乌克兰迅速成为北约成(chéng)员国，而只(zhǐ)是(shì)希望为乌克兰提供安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场(chǎng)情绪回(huí)暖影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观(guān)层面来看，美(měi)国债务上限危机“闹剧”落幕，美国(guó)参议院通过(guò)债务上限法案，暂时(shí)取消了政府31.4万亿(yì)美元的债务上限，避(bì)免了可能出现(xiàn)的(de)美国有史以来首(shǒu)次(cì)违约，使得市场避险情绪消(xiāo)退。同(tóng)时在美联储本月会议(yì)或暂(zàn)停加息的(de)预期推动下(xià)，美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)回落至一周低点，对风险资产(chǎn)的压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财新(xīn)PMI重返50上方，好(hǎo)于(yú)预期的数(shù)据改善了市场(chǎng)情(qíng)绪，同时(shí)市场也在翘首等待新一轮稳增长政策的出(chū)台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动(dòng)下，天然橡(xiàng)胶期货价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站(zhàn)上12000元(yuán)/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市(shì)场利好(hǎo)支撑疲软，胶价维持宽幅振荡(dàng)格局(jú)。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡(xiàng)胶市场消息(xī)比较热闹，前有云南旱灾消息(xī)发酵，后有收(shōu)储传闻(wén)，然而天然橡胶期价(jià)终究支撑(chēng)不力，逐步(bù)归于平静。从(cóng)整个5月行情来看，生意社指出，5月天然纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次橡胶行情(qíng)上半月上行，下(xià)半月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商(shāng)品行(xíng)情(qíng)分(fēn)析系统监测显示，5月沪(hù)胶持(chí)续(xù)小幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨点位轻易被(bèi)破，行(xíng)情维(wéi)持偏弱振荡。综合来(lái)看，5月天(tiān)然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅(fú)上行，但市场供多(duō)需少，终究无力支(zhī)撑，上行(xíng)态(tài)势转而向下(xià)。

　　五一假期归来，市(shì)场(chǎng)传言称国储今(jīn)年将收(shōu)储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价格(gé)应声上涨，影响持续多日(rì)。直至5月月(yuè)中，收储传闻叠(dié)加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流(liú)报价至11880元(yuán)/吨。而后该消息始终未得(dé)到证实，市场影(yǐng)响逐步(bù)消失匿迹(jì)。

　　可以看到(dào)，继此前云南干(gàn)旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的(de)新一季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化(huà)分(fēn)析师童长征表示(shì)，天(tiān)然橡胶此(cǐ)轮的上涨与(yǔ)下跌，与收储这一传(chuán)闻息息相关。他指出，国储收储的政(zhèng)治、战略意(yì)义(yì)大(dà)于经济意(yì)义(yì)，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料(liào)，是关系国计民(mín)生、国防安(ān)全的(de)重要(yào)战略物(wù)资。毫无疑(yí)问的是，对于(yú)全球来说(shuō)，天然橡胶(jiāo)是(shì)严重(zhòng)过(guò)剩的。但要(yào)考虑到(dào)一个事实：中(zhōng)国的天然橡胶的自给率不(bù)足20％，高度(dù)依赖进口。从(cóng)中国本(běn)身的天然橡胶来(lái)说，是供不应求的(de)。因(yīn)此，在(zài)当前诡谲多(duō)变的国际政治格(gé)局中，对天然橡胶(jiāo)的(de)储备其实(shí)是有很(hěn)高(gāo)的(de)必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收(shōu)储传闻的收储量为(wèi)10万吨，收储的(de)对(duì)象(xiàng)是国产全(quán)乳(rǔ)胶（即期货交割品）。10万吨(dūn)的量相对(duì)于整个天然橡胶的年产量来说非常(cháng)小(xiǎo)，不过才(cái)占(zhàn)0.7％，即便对中(zhōng)国全年的消费量(liàng)来说也(yě)只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体(tǐ)的供求几无(wú)影响。但(dàn)是如(rú)果收(shōu)储的(de)对象(xiàng)是交割品的话，性质就不同了。因(yīn)为目前(qián)全年国(guó)产(chǎn)全乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的(de)量(liàng)其实占到相当全年交(jiāo)割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的(de)一个(gè)比例。”在(zài)童(tóng)长征看(kàn)来(lái)，如(rú)果国(guó)储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件成立(lì)，根(gēn)据交割品的(de)供求判(pàn)断影(yǐng)响，再结合历史(shǐ)上收储的影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价(jià)格(gé)有可(kě)能(néng)会更上一层楼。但(dàn)是，由于整个(gè)事件的进程会非(fēi)常缓慢(màn)，价格的(de)反应(yīng)不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基(jī)本面难言乐(lè)观(guān)

　　进入6月，伴随(suí)着物候条件的改变，产区全面开割(gē)上量，橡胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)旺季到来，然而天(tiān)胶下游需(xū)求并未有趋势性(xìng)改善，胶价上涨动能驱(qū)动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天然橡(xiàng)胶(jiāo)供应(yīng)进(jìn)入季节性的增产(chǎn)期，中国(guó)云南(nán)天(tiān)然橡胶产区加速恢复开(kāi)割，预计6月中旬全面开割，海南产区已经全面开割，海外越南(nán)天然橡胶(jiāo)产区也全面开割(gē)，目前主要产胶国(guó)产区逐渐进入雨(yǔ)季，物候条件已经(jīng)由差变好。但是由于目前天然(rán)橡胶上游原(yuán)料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加(jiā)工积(jī)极性也(yě)不(bù)高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢(huī)复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目前云(yún)南产(chǎn)区大面(miàn)积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南(nán)日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国东(dōng)北部产(chǎn)区逐步(bù)上量，南部产出仍在低(dī)位，本周以(yǐ)及下(xià)周预(yù)计(jì)雨(yǔ)水较多(duō)。越南、柬(jiǎn)埔寨(zhài)产区已大面(miàn)积(jī)开(kāi)割，原料数量逐步(bù)增(zēng)加。同时根据历史降(jiàng)雨(yǔ)数据来看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处(chù)于历史(shǐ)均值以下(xià)的(de)概率较高(gāo)，但由于季(jì)节性的因素，降雨绝对(duì)数量仍(réng)然能够保(bǎo)证。因此，他预(yù)计后市“厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)”现象(xiàng)不(bù)会是引发(fā)行情上涨的(de)主(zhǔ)要因(yīn)素。

　　从需求(qiú)端来看(kàn)，东证衍生(shēng)品研究院能化高(gāo)级分(fēn)析(xī)师曹璐表示，目前轮胎厂家(jiā)外贸订单量(liàng)较为充(chōng)足，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂(chǎng)家开工积极性尚可。而内销(xiāo)市场(chǎng)需(xū)求表现依(yī)然偏(piān)弱(ruò)，各层级经销商仍以消耗前期库(kù)存为主，对后(hòu)市(shì)较(jiào)为悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆(lóng)众资讯最新数据显示，目(mù)前下游外(wài)贸订单充足，加之内销订单(dān)缺货现象仍存，企业排产(chǎn)积极(jí)性不减。半钢(gāng)胎样本企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降，个别企业因内销出(chū)货压力加(jiā)大，为控制成(chéng)品库存压力，存适度降(jiàng)负(fù)现象，全钢胎样本(纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次běn)企业产能利(lì)用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡胶基本面处于供需(xū)两弱(ruò)的(de)格局中(zhōng)，尤其是下游需(xū)求(qiú)分歧较大(dà)。“主要是不同的市场主体预期不(bù)同，但是(shì)整体来说(shuō)此(cǐ)前市场对今年(nián)的预期(qī)过(guò)高(gāo)。从下游轮胎(tāi)行业(yè)来(lái)看，今年以(yǐ)来国内轮胎开工、产量和出口同(tóng)比数据(jù)还是不(bù)错的，反(fǎn)映国内实际需求(qiú)并不差(chà)。但是从汽车行业来看，由(yóu)于汽车刺激(jī)政策退(tuì)出，今年(nián)国内(nèi)汽车市(shì)场相对疲软，价格战等负面消息较多，市(shì)场总体(tǐ)上(shàng)偏悲观。此外，青岛地区(qū)天然橡(xiàng)胶现(xiàn)货库存持续攀(pān)升，有些人认为(wèi)是国(guó)内需求不行，但(dàn)是其(qí)实是(shì)进口过(guò)多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎(qiān)看来(lái)，目前主要还是宏(hóng)观(guān)面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走势，一方面(miàn)中(zhōng)国经济复苏(sū)进程、人民币汇(huì)率波动(dòng)；另(lìng)一方面美联储加息进(jìn)程，以及美国银行危机和(hé)美债上限问题等。看向下半年，他认为天然橡胶(jiāo)基本面(miàn)仍然缺乏指引，只有天气(qì)和轮储仍有(yǒu)可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观(guān)面预(yù)计比上半(bàn)年好，比如美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)步伐暂缓、国内经(jīng)济回暖等，因此对天然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟随宏观(guān)因素(sù)波动。”唐逸认为，“供(gōng)应(yīng)端(duān)仍然是主导(dǎo)后市胶价走势的(de)主(zhǔ)要因素(sù)，随着各(gè)产区(qū)开割后产量逐渐增加，海外(wài)恢复速(sù)度仍然(rán)偏慢，预计干胶(jiāo)的数(shù)量并不会(huì)少，包括今(jīn)年交割(gē)品的数量。我们中期(qī)观点(diǎn)仍然(rán)偏空，后市(shì)预计存(cún)在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响(xiǎng)的情况下，后续主导(dǎo)胶价的因素主要在需求(qiú)端。从(cóng)下半(bàn)年来看，外需受海外经济衰(shuāi)退和(hé)汽车(chē)半导体短缺(quē)影响，预计难有起色。外需走弱(r纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次uò)也导致(zhì)海外货源(yuán)涌(yǒng)入国内，对(duì)国内现货端构成(chéng)压力。内需方面，春节前(qián)市场基于内需复苏的逻辑，已经出现一波(bō)反弹(dàn)行情(qíng)，但节后市场(chǎng)从交易预(yù)期开(kāi)始转向交易现实，由(yóu)于(yú)国内需求复苏(sū)不及预期(qī)，胶(jiāo)价因(yīn)此(cǐ)持续承压(yā)运行。整体来看，她表示短期胶价基本(běn)面缺乏向(xiàng)上驱(qū)动(dòng)，只有价格的绝对(duì)低(dī)位才能刺激有(yǒu)效的去(qù)库和资金再次做多的意愿(yuàn)。后续还需(xū)继续关注天气端是(shì)否有扰(rǎo)动因素(sù)，一旦天(tiān)气(qì)出(chū)现异常状况(kuàng)，或(huò)将带来(lái)新的阶段性行情。（有删(shān)减）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次