金融界5月15日(rì)消息 央行第一季度货(huò)币政策(cè)执行报(bào)告出炉，报告(gào)针对时下(xià)经(jīng)济通缩、利率走势、房地产政策、硅谷银行(xíng)热(rè)点(diǎn)话题做了回应。

　　针对经(jīng)济通缩问题的讨(tǎo)论(lùn)，央行一锤定音。央行第一季度中(zhōng)国(guó)货币政策执行报告写(xiě)到(dào)，当前(qián)我(wǒ)国(guó)经(jīng)济没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)通缩(suō)。通缩(suō)主要(yào)指价格持(chí)续负增长(zhǎng)，货币供应量也具有下降趋势(shì)，且(qiě)通常伴(bàn)随(suí)经济(jì)衰退(tuì)。我国(guó)物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，特别是(shì)核心CPI同(tóng)比稳(wěn)定在0.7%左(zuǒ)右(yòu)，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，不符(fú)合(hé)通缩的(de)特征。中长期看，我(wǒ)国经(jīng)济总供(gōng)求(qiú)基本平衡，货币(bì)条件合(hé)理(lǐ)适度，across 和 cross的区别，cross和across区别和用法居(jū)民预期稳定(dìng)，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　针对利(lì)率问题，央行(xíng)表示(shì)，2023年3月，新(xīn)发放贷款(kuǎn)加权平均利率为4.34%，其中企业贷款加权平均(jūn)利(lì)率为3.95%，均处(chù)于历(lì)史低位。下阶段(duàn)，人民银行将继续实施好稳健的货(huò)币政策，合理把(bǎ)握宏(hóng)观利(lì)率(lǜ)水平，持(chí)续深入推进利率(lǜ)市场化改革，健全(quán)“市(shì)场利(lì)率+央行引导→LPR→贷款利率”传导机制，为(wèi)促(cù)进(jìn)经济实现质的有效提升和量的合理增长(zhǎng)营(yíng)造有利条件(jiàn)。

　　对于(yú)硅(guī)谷银行(xíng)破(pò)产影响(xiǎng)，央行表示我国金融机(jī)构对硅谷银行风险敞口小，硅(guī)谷(gǔ)银(yín)行(xíng)破产对(duì)我国金融市场影响可(kě)控。当前我国金融体系运行稳健，金融(róng)业总资产中占(zhàn)比超过90%的银行(xíng)业(yè)总体(tǐ)稳定(dìng)，绝大多(duō)数(shù)银行业金(jīn)融机构处于安全边界(jiè)内，银行业总资产中占(zhàn)比约(yuē)七成的24家大型(xíng)银行一直(zhí)保持评级优良。但对硅谷(gǔ)银行(xíng)事(shì)件的经验教(jiào)训(xùn)也要(yào)总(zǒng)结(jié)反思。

　　对于下阶段的货币(bì)政(zhèng)策(cè)，展望未来(lái)，经济(jì)延续(xù)复苏态(tài)势有诸多有利条件。一是居民收入增长有所(suǒ)恢复，消费场景改善，消费倾(qīng)向回升，就业形势总(zǒng)体稳(wěn)定，内需潜力将进一步(bù)释放。二是重大项目(mù)建设加快推进，基(jī)建投资(zī)继续发挥稳增(zēng)长重(zhòng)要(yào)支撑作用，制造业技(jì)术改造投(tóu)资力(lì)度加(jiā)大，房地(dì)产走稳对全部投资的下(xià)拉影(yǐng)响(xiǎng)也会趋弱。三(sān)是(shì)我国产业链(liàn)供应链(liàn)齐全(quán)，配套能力(lì)强，出口仍具备结构(gòu)性优势。四是已出(chū)台政策措施持(chí)续显现成效，积极的财(cái)政(zhèng)政策加力提效，稳(wěn)健的货(huò)币(bì)政(zhèng)策精准(zhǔn)有力，服务实(shí)体经济力度加大，为供给(gěi)侧结构性(xìng)改革(gé)和高质(zhì)量(liàng)发展营造了适宜环境。总体(tǐ)看，我国经(jīng)济(jì)运行有望持(chí)续整体好转(zhuǎn)，其中二季(jì)度在低基数(shù)影(yǐng)响下(xià)增(zēng)速可能明显回(huí)升，为顺利(lì)实现全年增(zēng)长(zhǎng)目标打下坚(jiān)实基础。

　　以下为具体要点：

　　央(yāng)行：当前我国经济没(méi)有出现通缩 物(wù)价仍在温(wēn)和上涨

　　央行发布(bù)第一季(jì)度中国货币政(zhèng)策执(zhí)行报告(gào)，未来几(jǐ)个月受(shòu)高(gāo)基数等(děng)影响，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将(jiāng)阶段性(xìng)保持低位，主要(yào)受去年同期CPI涨幅基本在2.5%左右的高(gāo)基数影响。但要看到(dào)，随着基(jī)数降低，特别是政策(cè)效应将进一步显现，市(shì)场机制(zhì)发(fā)挥充分作用，经济内生(shēng)动力也在增(zēng)强，供需缺口有望趋于弥合，预计下半年CPI中枢(shū)可能温(wēn)和抬升，年(nián)末可能回(huí)升至近(jìn)年均(jūn)值水平(píng)附近。当前我(wǒ)国经济没有出现(xiàn)通缩。通缩主要指价格(gé)持续(xù)负增长，货币供应量也具有(yǒu)下降趋势，且通(tōng)常(cháng)伴随经济衰退(tuì)。我(wǒ)国物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，特别是核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，不(bù)符合通缩的特征。中长期(qī)看，我国经济总供求(qiú)基本平衡，货(huò)币条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　央行：落实存(cún)款利率(lǜ)市场化调整机制 着力稳(wěn)定银行(xíng)负债成本(běn)

　　央(yāng)行发布第一季(jì)度中国货币政策(cè)执行报告：继续推进利率市场化改革，完善中央(yāng)银(yín)行政策利率体(tǐ)系(xì)，健(jiàn)全市场化利率形成和(hé)传(chuán)导across 和 cross的区别，cross和across区别和用法机制，引导市(shì)场(chǎng)利率围绕政(zhèng)策(cè)利率波动。落(luò)实存(cún)款利率市场化(huà)调整机制，着力稳定银行负(fù)债成(chéng)本。发挥贷款市场报价利率(lǜ)改革效(xiào)能(néng)，推(tuī)动(dòng)企业综合融(róng)资成(chéng)本和个人消(xiāo)费信贷成(chéng)本(běn)稳中有降(jiàng)。

　　央行(xíng)：3月新发放贷款加权平均利率为4.34% 均(jūn)处于(yú)历史(shǐ)低位

　　央行(xíng)第一季度中国货币政策执行报(bào)告显示，2023年3月，新(xīn)发(fā)放(fàng)贷款加权平均利率(lǜ)为(wèi)4.34%，其(qí)中企(qǐ)业贷(dài)款加权平(píng)均利率为3.95%，均处(chù)于历史低位(wèi)。下阶段，人民银行将继续实施(shī)好稳健(jiàn)的货币政策(cè)，合理把握宏观利率(lǜ)水平，持续深入推(tuī)进利率(lǜ)市场化(huà)改革(gé)，健全“市场利率+央(yāng)行引(yǐn)导→LPR→贷款利率(lǜ)”传(chuán)导机制，为促进经济实现质的有效提(tí)升和量的合(hé)理增长营造有利条件(jiàn)。

　　央(yāng)行(xíng)展望中国宏(hóng)观经济：我国经(jīng)济运行有望(wàng)持(chí)续整体好转(zhuǎn) 其(qí)中二季(jì)度在低基数影响下增速可能明显回(huí)升

　　央行第(dì)一季(jì)度中国货币政策执行报告，展望未(wèi)来，经济延续复苏态势有诸(zhū)多(duō)有利条件。一是居民(mín)收入增长有所恢复，消费场景(jǐng)改善(shàn)，消费倾向回升，就业形(xíng)势(shì)总体稳(wěn)定，内需(xū)潜力将进一(yī)步释放(fàng)。二(èr)是重(zhòng)大项目建(jiàn)设加快(kuài)推进(jìn)，基建投资继续发(fā)挥(huī)稳增长重(zhòng)要支(zhī)撑作(zuò)用，制(zhì)造业技术改造投(tóu)资力(lì)度(dù)加大，房地产走稳(wěn)对全部投资的下拉(lā)影响也会趋弱。三是我国产业链(liàn)供(gōng)应链齐全，配套能力强，出口仍具备(bèi)结构性优势。四是(shì)已出台政(zhèng)策措施(shī)持续显现成效，积(jī)极的财政政策加力提效，稳健(jiàn)的货币政(zhèng)策精(jīng)准有(yǒu)力，服务实体经济力度(dù)加大，为供给侧结构性(xìng)改革和高质量发展(zhacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法ǎn)营造了(le)适宜环境。总体看(kàn)，我国经济运行(xíng)有望持(chí)续整体(tǐ)好转，其中二季度在低(dī)基数(shù)影响下增速(sù)可能明显回(huí)升，为顺利实现全年增长目标打下坚实(shí)基础。

　　央行(xíng)：支持刚性和改善性住房需求(qiú) 加(jiā)快完(wán)善住房租(zū)赁金融政(zhèng)策体系

　　央(yāng)行(xíng)发布第一季度中国货币政策执行报告：下(xià)一(yī)阶段，牢牢坚持房(fáng)子是用(yòng)来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地(dì)产作(zuò)为短(duǎn)期(qī)刺激经济的手段，坚持稳地(dì)价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理制(zhì)度，扎实做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定各项工作(zuò)，满足(zú)行业合理融资需求(qiú)，推动行业(yè)重组并购，有效防范化(huà)解(jiě)优质头部房企风险，改善资(zī)产负债状况，因(yīn)城施策，支持刚性和(hé)改(gǎi)善性住房需求，加快完善(shàn)住房租赁金融政策体系，促进房地产市场平稳健康发展(zhǎn)，推动建(jiàn)立房地(dì)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)新模(mó)式(shì)。

　　央(yāng)行：结构性货币政策聚焦重点、合理适度、有进有退

　　央行发布第一季(jì)度中国货币政(zhèng)策执行报告：下(xià)一阶(jiē)段，结构性货(huò)币政策聚焦重点、合理适度、有(yǒu)进有退。保持再(zài)贷(dài)款(kuǎn)、再贴现政策稳定性(xìng)，继续(xù)对涉农(nóng)、小微企(qǐ)业(yè)、民营企业(yè)提供(gōng)普惠性(xìng)、持续性的资金(jīn)支(zhī)持。实施好普惠小微贷款(kuǎn)支持工具，提升小(xiǎo)微(wēi)企(qǐ)业的金融(róng)服(fú)务(wù)水平，支持(chí)稳企业保就业。实施好碳(tàn)减(jiǎn)排支持工(gōng)具和(hé)支持煤炭清洁高效(xiào)利用专项再贷款(kuǎn)，支持(chí)符(fú)合(hé)条件的(de)金融机构(gòu)为具有显著碳(tàn)减排效益的重点项(xiàng)目和煤炭煤(méi)电的清洁高效(xiào)利用提供(gōng)优惠利率资金。继续实施(shī)普惠(huì)养老、交通物流(liú)等专项再贷款政(zhèng)策，推动房(fáng)企纾(shū)困专项(xiàng)再(zài)贷款(kuǎn)和租(zū)赁(lìn)住房贷(dài)款支(zhī)持计划落地生(shēng)效。

　　中国央行：硅谷银行破产对我国金(jīn)融市场影响可控

　　中国央行：我(wǒ)国金融机(jī)构对硅谷银行风险(xiǎn)敞(chǎng)口小，硅(guī)谷(gǔ)银行破产对我(wǒ)国金融市场影响可(kě)控。当(dāng)前我国金融(róng)体系(xì)运行稳(wěn)健，金融业总资产中占比超(chāo)过90%的(de)银行业总体稳定(dìng)，绝大多数银行业(yè)金融机构处于安全边(biān)界内(nèi)，银行(xíng)业(yè)总资产(chǎn)中占(zhàn)比约七成(chéng)的24家大型银行一直(zhí)保(bǎo)持评级优良。但(dàn)对硅谷银行事件(jiàn)的经验教训也要总结反思。

　　央行(xíng)：把实施扩大内需战略(lüè)同深(shēn)化供给侧结构性改革结合起来 充分发挥货币信贷政(zhèng)策效能

　　央行发布2023年第一(yī)季度中(zhōng)国货币(bì)政策执行报告，下一阶(jiē)段，把实施扩(kuò)大(dà)内需战略同深化供给侧结构性改革结合起(qǐ)来，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，建设(shè)现代中央银行制度，充(chōng)分发挥货(huò)币信(xìn)贷(dài)政策效能，全(quán)力(lì)做好稳增长(zhǎng)、稳就业、稳物价工(gōng)作(zuò)，乘(chéng)势(shì)而上(shàng)，推动经济实现质(zhì)的有效提升和量(liàng)的合理增长。

　　央行(xíng)：加快推(tuī)进金融(róng)稳(wěn)定(dìng)法制建设 推动《金融稳(wěn)定法》出台

　　央行表示，金融管理(lǐ)部(bù)门(mén)将持续强化金(jīn)融稳(wěn)定保障体系建(jiàn)设，牢牢守住(zhù)不发(fā)生(shēng)系统性金融风险的(de)底线。一是(shì)加快推进金融稳定法制建设(shè)，推动(dòng)《金融稳定法(fǎ)》出台，健(jiàn)全市(shì)场化、法(fǎ)治化金(jīn)融风险(xiǎn)处(chù)置机(jī)制。二是加(jiā)强金(jīn)融风险监测、预(yù)警，充(chōng)分发挥存款(kuǎn)保险制度的早(zǎo)期(qī)纠正和市场化风险处(chù)置(zhì)平台作用。三(sān)是不断(duàn)充实金融(róng)风险处置(zhì)资源，完(wán)善金融稳定保障基(jī)金管理机制，与(yǔ)存款(kuǎn)保(bǎo)险基金和(hé)相关行业保(bǎo)障基金双(shuāng)层(céng)运行(xíng)、协同配合，共(gòng)同维护金(jīn)融稳定与安全。

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