今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力增(zēng)与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了(le)对尾(wěi)部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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