昨夜，据路(lù)透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和(hé)众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人(rén)士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的(de)不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要(yào)立(lì)法者花(huā)几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含(hán)几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议。另(lìng)一(yī)位消息人(rén)士称，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限(xiàn)额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在未来几(jǐ)个(gè)月(yuè)通过正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类别的(de)细节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用(yòng)于(yú)国(guó)防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这(zhè)一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议(yì)不太可能(néng)采取新(xīn)的措施(shī)。当前(qián)的任务是监控(kòng)市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和(hé)消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联(lián)邦基(jī)金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两(liǎng)次会(huì)议中美联储肯(kěn)定会(huì)加息25个(gè)基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规模(mó)通常(cháng)都是25个基(jī)点的倍数，这代(dài)表(做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪biǎo)6月加(jiā)息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美(měi)元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市(shì)值突(tū)破(pò)1万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特(tè)尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模(mó)，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪(xiǎn)示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预(yù)计第(dì)二财季营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从(cóng)全(quán)球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学习软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在(zài)经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期(qī)做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于(yú)政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍(réng)没有达(dá)成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临(lín)近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议(yì)纪(jì)要来(lái)看，不能排除接下(xià)来(lái)继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当(dāng)前美(měi)联储6月(yuè)加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固定资(zī)产投资等经济数据(jù)略低(dī)于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动(dòng)力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期(qī)以及(jí)原料成本持续(xù)下移导致(zhì)钢(gāng)价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前(qián)国内(nèi)钢材需求(qiú)也已临(lín)近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材(cái)下游(yóu)需求恢(huī)复距离此前预(yù)期有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需(xū)求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同时(shí)预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前(qián)钢(gāng)材市(shì)场面临的(de)问题(tí)来(lái)看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限，当前内(nèi)需(xū)虽(suī)然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内(nèi)政策利(lì)多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如(rú)期出现(xiàn)，但国(guó)内(nèi)市(shì)场利空在(zài)价格中已(yǐ)有(yǒu)体现(xiàn)，从后期(qī)市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预期后，国内下(xià)一(yī)个(gè)相对重要的政策(cè)时点可(kě)能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发(fā)货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但(dàn)铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备(bèi)两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的(de)预(yù)期(qī)。不(bù)过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下(xià)，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或(huò)延(yán)续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情(qíng)初(chū)期的价格区间(jiān)有(yǒu)利(lì)于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会(huì)库存较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或(huò)将在下半(bàn)年(nián)显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价(jià)可能会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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