金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息(xī) 国(guó)内期货市(shì)场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃(rán)油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做(zuò)多(duō)但是驱动有限的(de)阶段。前期(qī)我们(men)做空纯碱的原因在(zài)于4月(yuè)偏(piān)宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现(xiàn)货价(jià)格下(xià)降，近几周现货也基本兑现，期货(huò)重心(xīn)下移。从09可(k妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西ě)能的向上驱动来看，检修、可(kě)流通现(xiàn)货、投产延迟这三(sān)点可能会构成反弹的驱动(dòng)。而目前来看(kàn)，投产的变数预(yù)计不大(dà)；中游库存偏低，但是现货反馈并不存(cún)在缺(quē)货(huò)迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的(de)趋紧反(fǎn)馈，短期确难(nán)见(jiàn)得。策略上，SA现货(huò)存在企(qǐ)稳的(de)迹象，但是驱动依旧是等待(dài)检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正(zhèng)套(tào)的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比(bǐ)上都(dōu)是相当出类拔萃(cuì)，日均(jūn)水(shuǐ)平持平去(qù)年8月份和2021年旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而这一点和下游(yóu)反馈和实际(jì)地(dì)产(chǎn)的表现并不匹配。同时(shí)，我(wǒ)们观(guān)察到下游原片库存基(jī)本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月，我(wǒ)们还是(shì)得考虑梅(méi)雨(yǔ)季的因素(sù)，往年下游(yóu)存在压缩(suō)原片库(kù)存的可能(néng)性(xìng)。但是从近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来(lái)看(kàn)，各家玻(bō)璃厂继续上调(diào)现货价格，产销(xiāo)维(wéi)持在(zài)较高水平，因此(cǐ)近月确实难以出现回撤(chè)，总(zǒng)体(tǐ)还是正(zhèng)套思(sī)路。

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