金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上(shàngn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写)证报表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银(yín)行(xíng)承(chéng)办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座(zuò)谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块(kuài)的集体发(fā)威下，上(shàng)证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后(hòu)续走势，机(jī)构之(zhī)间(jiān)的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多(duō)，股(gǔ)息支付(fù)能力(lì)相对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来(lái)随(suí)着(zhe)经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机(jī)构(gòu)资(zī)金(jīn)的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了市场定(dìng)价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提(tí)高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业(yè)绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者可以给出(chū)许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国(guó)新n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍(bèi)。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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