美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防华(huá)盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人(rén)士表示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义(yì)务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目(mù)的，或许是(shì)其(qí)他替(tì)代对冲(chōng)工(gōng)具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即(jí)便在(zài)上一次(cì)最为(wèi)令人担(dān)忧的(de)2011年(nián)债(zhài)务上限危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一(yī)些投(tóu)资(zī)者视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资(zī)者(zhě)在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能(néng)会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方都如(rú)此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的(de)提振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早(zǎo)些(xiē)时候触(chù)及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都认为去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(wèi)，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖(yá)会(huì)发去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益(yì)率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延(yán)期(qī)支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为这批票据(jù)最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从预期的(de)纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备(bèi)货币(bì)的(de)地位将面(miàn)临风险。

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