华尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空印(yìn)度首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国(guó)新兴做空(kōng)机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出(chū)，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据福(fú)布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界(jiè)富豪榜第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构(gòu) “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中指出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指出(chū)，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用从新投资者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局(jú)的(de)经(jīng)济结构只(zhǐ)有在新资金(jīn)愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是可持续的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报告(gào)的资产(chǎn)净值(zhí)高出(chū)21c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式8％，远远高于所有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司(sī)，其交易价格均低(dī)于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)出售新(xīn)股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的一(yī)家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰(jié)富(fù)瑞在其研(yán)究中假(jiǎ)设(shè)，即使(shǐ)在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息(xī)也将永久支(zhī)付(fù)，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自(zì)以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一个重大挑(tiāo)战。他也在(zài)报告刊登的c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式几小时后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报(bào)告旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利(lì)益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公(gōng)开披露(lù)的信息，我们相信，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范例。“我过去25年的(de)激进主义投资已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期将我们的维权(quán)原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资(zī)部门持有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其(qí)是(shì)在我(wǒ)们今天所处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和(hé)其他行(xíng)业的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的(de)控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位持有人(rén)和员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研究的做空实例(lì)，最(zuì)出(chū)名的(de)莫(mò)过(guò)于(yú)今年2月做空印(yìn)度首(shǒu)富的(de)阿达尼(ní)集团了。兴登堡研(yán)究(jiū)百(bǎi)页(yè)的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌(diē)下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从(cóng)印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共(gòng)广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格(gé)跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立(lì)于2017年(nián)，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要(yào)业务包括披露企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财(cái)报(bào)违(wéi)规(guī)等(děng)。媒体(tǐ)统计(jì)显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司发(fā)过难(nán)。他们雇佣金融(róng)分析师(shī)、会(huì)计(jì)师(shī)和记者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以(yǐ)色列(liè)的救护车急(jí)救部门(mén)，是拥(yōng)有以色(sè)列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为完全可以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页(yè)的做空(kōng)报(bào)告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉(lā)”公(gōng)司(sī)Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人(rén)被迫辞(cí)职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究(jiū)指控(kòng)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能(néng)力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该(gāi)公司的市值一(yī)度超过(guò)50亿美(měi)元，如(rú)今已缩(suō)水至不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告公布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣(xuān)布做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推特的股(gǔ)价(jià)位于(yú)低(dī)点附近时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布转(zhuǎn)为做空(kōng)推(tuī)特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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