本(běn)周铁矿石期(qī)货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)主力(lì)合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌(diē)的(de)态势，本周进(jìn)口铁矿石(shí)价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块(kuài)指数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季(jì)度以来成(chéng)材(cái)消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利(lì)润被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始(shǐ)对炉料(liào)端价(jià)格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货价格(gé)受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌(diē)幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色(sè)系期货萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市整体走弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负反馈局面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚需时间，一(yī)季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低于历史平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季(jì)度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季(jì)度产量也(yě)同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石供(gōng)应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间(jiān)有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年(nián)这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于(yú)终端(duān)需(xū)求疲(pí)弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石(shí)需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽(kuān)松(sōng)，价格(gé)中枢将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值水平偏(piān)高，旺季(jì)后面临回(huí)调压(yā)力，维持逢高(gāo)沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为(wèi)冷清(qīng)。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补库需求或有增加(jiā)。综合来看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高(gāo)需求对(duì)铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需(xū)求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持(chí)续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉(lā)长时间周期看，今(jīn)年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不(bù)是(shì)太突出(chū)，价格(gé)波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将(jiā萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市ng)有(yǒu)明(míng)显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或(huò)先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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