金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承办(bàn)的“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国(guó)式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国(guó)人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高分红国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来随着经(jīng)济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的(de)持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步(bù)入了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动很(hěn)大但(dàn)是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和(hé)渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过高(gāo)的(de)经济(jì)预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没(méi)有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而言(yán)许多市(shì)场参与者可以给出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特(tè)估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不(bù)及待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直(zhí)观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在(zài)资(zī)金(jīn)面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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