OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风(fēng)波，如今，二级市场的(de)影(yǐng)响仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延续(xù)此前几日(rì)的下跌走势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升(shēng)，全天收跌(diē)6.22％，最近3个(gè)交(jiāo)易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾(céng)发(fā)布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科技(jì)是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润大(dà)厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时(shí)，在(zài)公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权(quán)益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益(yì)人相(xiāng)关负(fù)责人也(yě)表示，近期(qī)已(yǐ)同步(bù)启(qǐ)动了应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应对哲库提前(qián)退租的(de)可能(néng)事项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司(sī)领导高度重视，浦东(dōng)新(xīn)区国资委(wěi)也高度关(guān)注(zhù)。

　　多位业内人士(shì)表示，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市(shì)场波动较(jiào)大(dà)，但其(qí)实不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并(bìng)不会从根(gēn)本上影(yǐng)响其内(nèi)外价值，投资(zī)者应理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库科(kē)技的(de)事(shì)件继(jì)续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅(fú)低开(kāi)，此后二级市(shì)场价格开始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不利(lì)消息影响，华安(ān)张江光大园REIT最近几个交易日(rì)二(èr)级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易(yì)日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目前上市的8只产业园(yuán)区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇(shé)口(kǒu)产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只均有(yǒu)不同程度下跌(diē)，8只产业(yè)园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已(yǐ)经披露张江光(guāng)大园项目出(chū)租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭(zāo)遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出(chū)现波动。”一(yī)位(wèi)业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士(shì)看来，尽(jǐn)管出(chū)于风险(xiǎn)规避的(de)原因，最近(jìn)几个(gè)交易日场(chǎng)内资金有所(suǒ)流(liú)出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示，目(mù)前随着二级市场价格(gé)下跌，风险也得(dé)到一(yī)定(dìng)释放，但是(shì)价格涨跌会受到(dào)忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义基本(běn)面、情绪面等(děng)多重因素影(yǐng)响，不(bù)好判断价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业内(nèi)人士表示(shì)，今(jīn)年整体REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷，不少产(chǎn)品年内二(èr)级市场跌幅较大，其(qí)实有(yǒu)些隐(yǐn)含收(shōu)益率高的产品具备(bèi)一(yī)定的投资价值，很适合(hé)稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰(chí)私(sī)募基(jī)金执行(xíng)董事高如星(xīng)对(duì)此表(biǎo)示，若张江园(yuán)区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营(yíng)现金流没(méi)有造(zào)成大的影响，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急、这(zhè)么(me)深，加上前期本身园区类资产就(jiù)回调不少了，这(zhè)就是(shì)黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入(rù)受不受影响，影响(xiǎng)多大，估计园(yuán)区会最(zuì)终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎(yíng)接考验忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义strong>

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发布(bù)公告，紧(jǐn)急(jí)回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资(zī)产张(zhāng)润大厦的(de)重要(yào)承租方之一(yī)，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租(zū)赁协议的(de)通知。同时，在公告(gào)中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续密(mì)切(qiè)关注哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因(yīn)其一季报(bào)中披(pī)露(lù)的张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目出(chū)租率下降事(shì)项，一(yī)度(dù)二级(jí)市场价(jià)格出(chū)现回(huí)落。在随(suí)后召开的业绩说明会中管理人就相关事项进行了解释说(shuō)明，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二级(jí)市场价(jià)格表现也(yě)趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营团(tuán)队表示(shì)了对张江光大园项(xiàng)目的信心，预计签(qiān)署(shǔ)意向书和合同谈判中的(de)储(chǔ)备租户正(zhèng)常转(zhuǎn)化(huà)后(hòu)，项目出租率将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募(mù)之(zhī)路又迎(yíng)来(lái)了(le)新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目(mù)的原始权益人相关负责人坦言(yán)，事发(fā)突然确实始(shǐ)料未及(jí)，在获(huò)悉(xī)OPPO关停(tíng)哲库科技消(xiāo)息的第一时间(jiān)即奔赴现场进行了沟通和核(hé)实工(gōng)作(zuò)，并同步启动了应急(jí)预(yù)案，排(pái)摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导(dǎo)高(gāo)度重视，据(jù)悉(xī)新区国(guó)资委也高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户情(qíng)况(kuàng)，相关负责人介绍(shào)说，目前储备租(zū)户还是比较(jiào)丰(fēng)富的，忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义覆盖了(le)芯(xīn)片(piàn)测试(shì)、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意(yì)向面积超过了(le)2万方(fāng)。从意(yì)向储备转化为(wèi)实际(jì)租户需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租(zū)户(hù)。虽然(rán)收(shōu)了三个月履约保证金(jīn)给了我们(men)一些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛(sài)跑，把(bǎ)这(zhè)些面积在短期内(nèi)完成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园项目一(yī)季度(dù)末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解释，张江(jiāng)光大园一直以(yǐ)来都坚持以市场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运营表现(xiàn)稳定，租(zū)户的调(diào)租(zū)和换租都(dōu)属于正常情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正好发(fā)生在市场活跃度(dù)的短(duǎn)期(qī)低点，目前市场情(qíng)况已有所好转。在(zài)看到出(chū)租率下滑情(qíng)况没有得到(dào)及时修(xiū)复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和(hé)张江光大园项目在给租户(hù)的(de)分隔空(kōng)间、交付标准、租(zū)金水平等方面也有一些差异(yì)化，张润(rùn)大厦多(duō)是两千多(duō)平(píng)的大平层，楼的(de)成新度高一些，单(dān)价也贵一些，张江光(guāng)大园单层以(yǐ)一(yī)千平的面积为主，还(hái)有一些独栋形态的物(wù)业。租户自身也会(huì)有诉求，也会(huì)根据(jù)自身需求和预(yù)算挑选区(qū)域内(nèi)的(de)不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募(mù)完成以后，新(xīn)老资产的管(guǎn)理人都(dōu)变成了一(yī)家，后续我们(men)在资源共(gòng)享和联(lián)合营(yíng)销(xiāo)方面(miàn)能更(gèng)加充(chōng)分发挥协同效(xiào)应，相信可以做得更(gèng)好。”上述负(fù)责(zé)人(rén)补充说道。

　　最后谈及(jí)对(duì)于(yú)张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关(guān)负责人(rén)表示(shì)，张(zhāng)江集团和张江高科目前在(zài)管资产约五(wǔ)百万方(fāng)，还有一些其他在(zài)开发(fā)的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造(zào)张江园区产业空(kōng)间资产上市平台目(mù)标的坚实后(hòu)盾和储备资源(yuán)。“我们非(fēi)常重(zhòng)视(shì)张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩募是我们(men)实现基金(jīn)扩容的(de)第一步，也是至关重要的一(yī)步，眼下(xià)我们(men)可能面临了一(yī)些突发情况需要解(jiě)决(jué)，但是这和我们在张江(jiāng)科学城(chéng)这三(sān)十年(nián)建设发(fā)展过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万难(nán)，尽(jǐn)一切可(kě)能化解当前突(tū)发(fā)事(shì)件(jiàn)的所有负面影(yǐng)响，维持(chí)预(yù)期和市(shì)场的信心。”