本(běn)周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价格大幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一(yī)直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接(jiē)原(yuán)因(yīn)源(yuán)于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来(lái)成(chéng)材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺(wàng)”担(dān)忧进一步(bù)发(fā)酵。成(chéng)材价格下(xià)降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出现(xiàn)见顶回落(luò)，下游(yóu)需求(qiú)走弱开始对炉料端(duān)价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约(yuē)价格。而(ér)远(yuǎn)月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系(xì)期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去(qù)年同(tóng)期(qī)持平，整(zhěng)体较(jiào)为(wèi)疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安(ān)期货(huò小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污)铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对于(yú)国内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压(yā)力不(bù)大，疏(shū)港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于(yú)历史平均水平，低库存(cún)有望成(chéng)为常态(tài)，对补库不应有过高(gāo)期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一(yī)季度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约的(de)估(gū)值有中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日(rì)调研(yán)247家钢(gāng)厂的(de)数(shù)据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港(gǎng)口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松(sōng)，价格中枢(shū)将(jiāng)面(miàn)临(lín)下移(yí)。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺季(jì)后面临回调(diào)压力(lì)，维持逢高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或(huò)有增加。综合来看，预(yù)计下周(zhōu)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)补库对价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然(rán)承压。持续调整后压(yā)力得(dé)到基(jī)本释(shì)放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大(dà)基(jī)调(diào)是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾并不(bù)是太(tài)突出，价格波(bō)动幅度(dù)较前两年(nián)将(jiāng)有明(míng)显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不(bù)宜(yí)过分(fēn)悲(bēi)观。预计市场(chǎ小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污ng)整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期(qī)关(guān)键仍是需求复(fù)苏力度。

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