公募基(jī)金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话)模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据(jù)，多(duō)看看微观(guān)企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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