投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年(nián)初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历(lì)史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本(běn)面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前(qi告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗án)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资(告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低(dī)位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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