总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监会苏修是什么意思，苏修是什么意思指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技创(chuàng)新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息(xī)显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科(kē)技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于(yú)继(jì)续发挥好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险(xiǎn)苏修是什么意思，苏修是什么意思防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特(tè)点，实施(shī)了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业(yè)务(wù)和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期苏修是什么意思，苏修是什么意思权(quán)在(zài)深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同(tóng)类型的期(qī)权品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备(bèi)突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析(xī)，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具(jù)进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资(zī)层面的配(pèi)套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具(jù)，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流(liú)动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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