近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内第二家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对(duì)多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官(guān)网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不(bù)严或流(liú)于(yú)形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或(h俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么uò)做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调查(chá)，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常(cháng)秩序；部(bù)分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应(yīng)的公(gōng)序(xù)责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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