看看(kàn)周(zhōu)末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物(chōng)突影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国(guó)际(jì)豆(dòu)油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内消费(fèi)以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累(lèi)库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速(sù)不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国(guó)内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的(de)基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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