关注(zhù)市场热点消(xiāo)息(xī)。

　　美联储(chǔ)布拉(lā)德：利率可能需要进一步(bù)提高

　　周五，圣路易斯联储行长布(bù)拉德表示，决策(cè)者可能(néng)不得不进一步提(tí)高(gāo)利率以给通胀(zhàng)降温，但他补充称，自己将观(guān)望一定时间(jiān)，看看经济数(shù)据表现(xiàn)再决定6月应该采取何种行动。

　　“我们过去15个月采取的激进政策遏(è)制(zhì)了通胀的上升，但目前还(hái)不清楚通胀(zhàng)是否(fǒu)处于通往2％的道路(lù)上。” 布拉德表示(shì)，需要看到“通(tōng)胀(zhàng)实质(zhì)性下降”才能确(què)信没(méi)有(yǒu)必要加息。

　　布拉德还表示，他(tā)认为美(měi)联储仍然可以(yǐ)实现软着(zhe)陆(lù)，在不(bù)触发(fā)经(jīng)济严(yán)重(zhòng)下滑(huá)的情况下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰(shuāi)退，但这不是基线情景。我认(rèn)为基线(xiàn)情境(jìng)是经济(jì)增(zēng)长缓慢，劳动力市(shì)场可(kě)能略有(yǒu)疲软(ruǎn)，通(tōng)胀下降。”布(bù)拉(lā)德说。

　　布拉(lā)德是美联储决(jué)策者中鹰(yīng)派官员(yuán)的代表人物，素有“鹰王(wáng)”之称(chēng)，但今年在(zài)联邦(bāng)公开市场委(wěi)员会(huì)（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香港与内地利(lì)率互(hù)换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通合作15日(rì)正式启动

　　中国人(rén)民银行5月5日表(biǎo)示，香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作（即 “互换通”）的各(gè)项准备工作进展(zhǎn)顺利(lì)，初期先行(xíng)开通“北(běi)向互换通(tōng)”，“北(běi)向互换通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是香港及(jí)其(qí)他国(guó)家和地(dì)区的(de)境(jìng)外投资者(zhě)经由香(xiāng)港与内地基础设施(shī)机构之间在交易、清算、结算(suàn)等(děng)方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市(shì)场。初期可交易品种为利率互(hù)换产品，报价(jià)、交易及结算币种为人民币。

　　参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的(de)境内投资者需与外汇交易(yì)中心(xīn)签署报价商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换集中清(qīng)算业(yè)务的清算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的(de)境外投资者为符合人民(mín)银行要求(qiú)并完(wán)成(chéng)内地银行间债券市场准入备案的境外机构(gòu)投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)的(de)境(jìng)外投资者需同时申请成为场外结算公司的(de)清算会(huì)员或该类(l离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗èi)会员(yuán)的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　初(chū)期全市场(chǎng)每日交易净限额为(wèi)200亿元人民币，清算限额为40亿元人民(mín)币，后(hòu)续可(kě)根据市(shì)场(chǎng)情况适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨(zuó)日，转债(zhài)市场出现“大乌(wū)龙”。原(yuán)本公告停(tíng)牌的嵘泰转债(zhài)，昨日(rì)早盘却(què)仍能正常交易(yì)，盘中一度上(shàng)涨近15％。上(shàng)交所发现后(hòu)，于当日上午10时10分实施停牌，并发布公告，就(jiù)相关原因进行排(pái)查。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发布关于嵘(róng)泰转债停牌(pái)及相关交易处(chù)理情况的(de)公告。公(gōng)告称，2023年4月26日，江苏嵘(róng)泰工业股份(fèn)有限公司（以下简称公(gōng)司）在上交所网站发布关于实施“嵘泰转债”赎回暨(jì)摘牌的公告称，嵘泰转债(zhài)最后一(yī)个交易日(rì)为(wèi)2023年5月(yuè)4日，自2023年5月(yuè)5日(rì)起将停止交易。公(gōng)司后续(xù)分别(bié)于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月5日早盘(pán)，因(yīn)技术(shù)原因，该可转债(zhài)仍挂牌交(jiāo)易。上交(jiāo)所发现后，于当(dāng)日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹配(pèi)成交阶段(duàn)共成交8.35万手，累计成(chéng)交9754万(wàn)元。

　　依据《上海证券交(jiāo)易所债券交(jiāo)易规则》第一百三十条等相关(guān)规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹(pǐ)配成交取(qǔ)消，交(jiāo)易无效，不(bù)进行清算(suàn)交(jiāo)收。嵘(róng)泰转(zhuǎn)债的转股和赎回不受影(yǐng)响，正常进(jìn)行(xíng)。

　　对于该事件(jiàn)的发生(shēng)，上交所深表歉意(yì)，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂板块强势反弹(dàn)

　　在宏观利空阶段性出(chū)尽后，市场情绪有所回暖，叠加油(yóu)脂市场基本面迎来改善，“五一”假期过后(hòu)，油脂(zhī)市场(chǎng)连涨两日(rì)。昨(zuó)日(rì)，棕榈油(yóu)主力(lì)合(hé)约(yuē)2309以3.39％的涨幅领涨油(yóu)脂，菜籽油主(zhǔ)力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期期间，伴(bàn)随美联(lián)储继续加息预期以及欧美银行业危机的继续发酵，国际原油价(jià)格大幅下挫(cuò)，外围市场环境整体偏弱。5月(yuè)4日凌晨，美联储(chǔ)如(rú)预期(qī)加息25个基点(diǎn)，这(zhè)是本轮加(jiā)息(xī)周期的(de)第十次加息，也可(kě)能是本轮紧缩周期的(de)终点。同时，欧洲央行周四决定(dìng)放(fàng)慢加(jiā)息(xī)步伐。在外围利空阶(jiē)段性(xìng)出尽后，大宗商品市场情绪出现反(fǎn)弹，油脂价格在假期开盘走弱后也迎来上涨。”中泰(tài)期货研究(jiū)所油(yóu)脂油料分析师(shī)巩力(lì)赫表示，在此轮上涨(zhǎng)过程中，棕榈油(yóu)领(lǐng)涨油脂，产地供给偏紧，同(tóng)时(shí)国内棕榈油库存连续(xù)下降(jiàng)支撑盘面(miàn)走强(qiáng)，菜油紧(jǐn)随其后，而豆(dòu)油因5—6月大豆到港(gǎng)压力(lì)涨幅相对有限。

　　在(zài)光大期货(huò)研究所(suǒ)油(yóu)脂油料分析师(shī)侯(hóu)雪玲看来，油(yóu)脂市场(chǎng)的强力反弹是由(yóu)基本面的改善推动的。她(tā)表示，一方面源于(yú)餐(cān)饮(yǐn)端的利(lì)多预(yù)期。油脂相关上市企业一季度业绩大(dà)增，多(duō)因为销量上涨和毛利率(lǜ)提(tí)升共同推(tuī)动；“五一”旅游(yóu)出行火爆，交通运输部数据(jù)显示，假(jiǎ)期(qī)前三(sān)天日均(jūn)发送人数(shù)和(hé)2019年、2021年基(jī)本持平。这意(yì)味(wèi)着(zhe)油(yóu)脂餐饮端消费亮眼，假期后，现(xiàn)货普(pǔ)遍存在一轮补库需求。未来很长一段时间，餐饮端将持(chí)续成为支撑油脂需求的(de)重要(yào)力量。另一方面，国内大豆压(yā)榨(zhà)企业5月上旬仍出现不同程度的停(tíng)机计划，市场现货(huò)供应(yīng)仍有偏紧张情况，豆油累库速度放缓；而(ér)棕榈油(yóu)方面，产地库(kù)存出(chū)现超预期(qī)下降。GAPKI数(shù)据显示(shì)，印(yìn)尼棕榈(lǘ)油2月库存环(huá离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗n)比下降15％至264万(wàn)吨(dūn)，其中产(chǎn)量425万(wàn)吨(dūn)，出口291万吨，印尼(ní)国内消费180万吨，分项数据和1月几乎持平。机构预期马来西亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出(chū)口(kǒu)环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月(yuè)库(kù)存环比减少10％至151万(wàn)吨(dūn)。

　　与此同时，海外市场方面，受(shòu)到马来西亚棕榈(lǘ)油库存减(jiǎn)少的(de)预期支(zhī)撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货(huò)价格在本周累计(jì)上涨(zhǎng)超7％。“节(jié)前马(mǎ)来西亚棕榈油整(zhěng)体数据偏弱，出口月度环比下降，且产量(liàng)降幅不足，导(dǎo)致市场情(qíng)绪略(lüè)显悲观。但(dàn)在价格持续(xù)下跌后，利空落地效应以及(jí)机构(gòu)对(duì)于4月马来西亚棕榈油库存预估超预期下(xià)降(jiàng)的乐观情绪，推动(dòng)期价快速反弹，而库存预估下降的原因来自于马来西亚国内消费需求(qiú)的增加(jiā)。”中辉期货(huò)油脂油料分析师贾晖表示(shì)，外盘(pán)带(dài)动内盘油脂价格上行，而豆油及(jí)菜(cài)油自身基本面供应增加的利空(kōng)因素逐(zhú)步弱化也(yě)对盘(pán)面带来(lái)一些支持(chí)。

　　宏(hó离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗ng)观(guān)和基本面，谁将起到主(zhǔ)导作用？

　　据(jù)外媒报道，周五(wǔ)公布的一项调查显示，全(quán)球(qiú)第二(èr)大棕(zōng)榈油生(shēng)产(chǎn)国——马来西(xī)亚(yà)截(jié)至(zhì)4月底的棕榈油库存(cún)料降(jiàng)至11个月以(yǐ)来(lái)最低水平(píng)，因产量持(chí)平(píng)且马来(lái)西亚国(guó)内(nèi)使(shǐ)用(yòng)量增加(jiā)。受访的九位分(fēn)析师和贸易商预(yù)估中值显示(shì)，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨(dūn)，连续第三个月减少并触及2022年5月以来最低(dī)水平(píng)。

　　与此同(tóng)时，国内棕(zōng)榈(lǘ)油库存也由(yóu)升(shēng)转降，刷新5个半月(yuè)的最低水(shuǐ)平。中国粮油(yóu)商务(wù)网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年第17周末(mò)，国(guó)内棕榈油库存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上周增(zēng)加0.7万吨。其中(zhōng)24度及以下(xià)库(kù)存量为(wèi)73.6万吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；高(gāo)度库存(cún)量为4.2万(wàn)吨(dūn)，较上周(zhōu)减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马来(lái)西(xī)亚(yà)和国内棕榈(lǘ)油库存都(dōu)在下降，但(dàn)原因各有不同。马来(lái)西(xī)亚棕(zōng)榈油库存下降的(de)主要(yào)原因(yīn)来自于(yú)产量的季节性(xìng)减产(chǎn)以及印尼国内出口政策(cè)限制导致的棕榈油出口(kǒu)较(jiào)好。而国内棕榈油库存大(dà)幅下降，主要是受到年初国内疫情防控措施(shī)优(yōu)化调整带(dài)来的餐饮消费的增加，同(tóng)时豆棕现货(huò)价差高(gāo)位运行导致棕榈油替(tì)代性能大大增(zēng)强(qiáng)，也(yě)进一步刺激了棕(zōng)榈油的消费。

　　虽然马来西亚及(jí)中国棕榈油(yóu)库存下降(jiàng)，但(dàn)由于印尼5月(yuè)出口(kǒu)政(zhèng)策出现调整，将允许更多的棕榈(lǘ)油出口，市场(chǎng)对于马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油5月出口数据保持谨慎态度。中(zhōng)国和(hé)印(yìn)度作为全球主要的(de)棕榈油进口国，虽然(rán)库(kù)存(cún)都不同程度下降，但都仍处于历史较高水平，若棕榈油价(jià)格上涨，将抑制其消费和进口积(jī)极(jí)性。”贾晖表示。

　　据(jù)侯雪玲介(jiè)绍(shào)，对(duì)于棕榈(lǘ)油产地来说，每(měi)年的1—4月(yuè)属于(yú)去库周期(qī)，因产量处于年(nián)内低位，无法满足当月需求。今年4月国际(jì)豆棕倒挂以及需求(qiú)国库存(cún)偏高，棕(zōng)榈油(yóu)出口需求差，但(dàn)依然没有(yǒu)扭转去库趋势。可以说，产量绝(jué)对水平低是去(qù)库的主要原因。后期(qī)随着产量季节(jié)性增加(jiā)，棕榈油(yóu)重新累库(kù)也是必然趋势。

　　国内方面，侯雪玲认(rèn)为，棕榈油的去(qù)库更多是(shì)供需(xū)双重推动的结果。随(suí)着产(chǎn)地挺价，进口利(lì)润差，棕榈油到港压力下降(jiàng)，月(yuè)均到港量30万(wàn)吨左右。更(gèng)为重要的是，国内油脂餐饮需求(qiú)旺盛，随着气(qì)温升(shēng)高(gāo)，棕榈油使用(yòng)限(xiàn)制减少，棕榈油表(biǎo)观(guān)消费同比(bǐ)几乎(hū)翻倍。国内(nèi)棕榈(lǘ)油要(yào)想(xiǎng)重新累库，需要进(jìn)口增加，也就是说进口利润打(dǎ)开，产地(dì)让利，这至少(shǎo)需要(yào)产地库存(cún)压力明(míng)显恢复才有(yǒu)可能。因此，未来产地的累(lèi)库必将(jiāng)早于国内，存在(zài)节(jié)奏差(chà)。

　　“从目(mù)前(qián)的市场(chǎng)情况(kuàng)来看，短期内缺乏明显利多因素驱(qū)动，因(yīn)此棕榈油上涨缺乏可持(chí)续性(xìng)。不过，从(cóng)更长的(de)年度(dù)时间周期来看，在(zài)厄尔尼诺气候(hòu)的预期下，棕(zōng)榈(lǘ)油有望(wàng)逐步进入中期(qī)企稳阶段。后续需要密(mì)切关(guān)注厄(è)尔尼(ní)诺气候的发生和持续(xù)情(qíng)况。”贾晖认为(wèi)。

　　在许多市场人士看来，今年(nián)仍是“宏观大年(nián)”，宏(hóng)观层面对(duì)于(yú)大宗商品的影响仍然起到主导作用(yòng)。那(nà)么(me)，对于油脂市场来说是这样吗？

　　“美(měi)联储(chǔ)加息周期接近尾声，欧(ōu)洲央行在周四也放慢了激进(jìn)紧(jǐn)缩的步伐。在外(wài)围利空阶段性出尽后(hòu)，大宗商(shāng)品市场情绪出现反弹(dàn)。不过，随(suí)着(zhe)美联储(chǔ)会议的结束(shù)，市场(chǎng)焦点(diǎn)仍(réng)将集中在(zài)美国银行(xíng)业的任何可能(néng)的风(fēng)险蔓延，对此仍需保持谨慎态度。对于油脂来说，目前基本(běn)面仍然多空交(jiāo)织(zhī)。当前年度加(jiā)拿大油菜籽的丰产对(duì)国内(nèi)市场的(de)压力(lì)持续(xù)存在，5—6月进口大豆大(dà)量到港(gǎng)的预期对豆(dòu)系品种(zhǒng)带来(lái)压力，另外国内棕榈油(yóu)整(zhěng)体库存偏(piān)高也使(shǐ)得(dé)油脂整体的行情难以表(biǎo)现得特(tè)别强势(shì)。不过，油脂的估值在偏低的油粕比和(hé)当前(qián)年度南(nán)美(měi)大豆的减产预期的逐(zhú)渐兑(duì)现背景下，又(yòu)显得处于偏低(dī)水平。在此情况下，油脂(zhī)似乎难以表现出(chū)独(dú)立走势(shì)，单边行情仍(réng)将比较多地(dì)被宏观因素主(zhǔ)导。”巩(gǒng)力(lì)赫表示。

　　而(ér)在(zài)贾晖(huī)看来(lái)，由于美联储(chǔ)加息已(yǐ)经在(zài)市(shì)场预(yù)期(qī)当中(zhōng)，因此对(duì)大宗商(shāng)品市(shì)场的(de)利空影响有限。对于(yú)油脂(zhī)市(shì)场来说，虽然生物柴(chái)油消费占比不低，比如棕榈油工(gōng)业(yè)消费占到(dào)产量30％以上，欧盟(méng)工业消(xiāo)费和(hé)食用消(xiāo)费各占一半，但各(gè)国生物柴油政策比例(lì)一段时(shí)期(qī)内是(shì)固定的，不会因为原油及宏(hóng)观市场的波动，而出现生物柴油(yóu)产量(liàng)的大(dà)幅波动，加上油脂(zhī)食(shí)用作为消费必需(xū)品(pǐn)，宏观因素影响有限，因此油脂自(zì)身基(jī)本面对价(jià)格波动仍然(rán)将(jiāng)起到主导作用。

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