金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活(huó)过(guò)来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收(shōu)场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规模的(de)外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持有的(de)股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们(men)可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时(shí)我们(men)还能通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事(shì)后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现急(jí)搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低(dī)估了(le)。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反(fǎn)向指(zhǐ)一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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