昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美国总统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)接近(jìn)就美国(guó)债务(wù)上限达成(chéng)协(xié)议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和另一名(míng)了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立(lì)法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字(zì)的精简协议。另(lìng)一位消息人(rén)士(shì)称，预计谈(tán)判代表将敲定可自(zì)由(yóu)支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在(zài)未来几个(gè)月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的(de)细节。根(gēn)据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用(yòng)于国(guó)防，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的(de)六(liù)个月来首(shǒu)次(cì)面(miàn)对(duì)面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产者(zhě)和(hé)消(xiāo)费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于(yú)80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反映了市(shì)场对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势(shì)的(de)评估(gū)。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联(lián)储(chǔ)会在(zài)6月(yuè)或(huò)7月的某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基(jī)点，这代表市(shì)场认(rèn)为(wèi)接下来两次(cì)会议中美(měi)联储肯(kěn)定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化了约(yuē)14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句一(yī)步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于(yú)两(liǎng)个英特(tè)尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟达(dá)数据中心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟(wěi)达预(yù)计第二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局(jú)AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益(yì)远超人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复杂(zá)的人工智能计算任务可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(wù)所(suǒ)需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据(jù)主导(dǎo)地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件(jiàn)，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下(xià)近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于(yú)近(jìn)期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近(jìn)期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前(qián)美(měi)国两党对(duì)于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截(jié)止(zhǐ)日(rì)期(qī)临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会(huì)议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前(qián)美(měi)联储6月加息(xī)概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经(jīng)济(jì)复苏(sū)的后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素(sù)。黄(huáng)科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有很强的减产(chǎn)动(dòng)力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下移(yí)导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前预(yù)期(qī)有较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年(nián)初以(yǐ)来市(shì)场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在(zài)市(shì)场供需阶(jiē)段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年(nián)的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以(yǐ)下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分(fēn)；二是(shì)外需可能会(huì)大(dà)幅下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比(bǐ)较(jiào)有(yǒu)限，当前内需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市(shì)场表现来看，钢材需求端利(lì)空(kōng)可(kě)能(néng)来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价(jià)格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市(shì)场对于(yú)后(hòu)期(qī)供需(xū)平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需(xū)格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目(mù)前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢(gāng)材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们(men)对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前钢(gāng)铁产(可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句chǎn)业(yè)链库(kù)存整体较低，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库(kù)，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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