近(jìn)期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

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　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设(shè)施最(zuì)完善(shàn)的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和(hé)电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yèkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗)协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增(zēng)加2家。但(dàn)是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数(shù)据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它(tā)的市场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在(zài)加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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