5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发(fā)布的一则(zé)公告(gào)，在(zài)期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票(piào)上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会(huì)发(fā)生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预(yù)计(jì)不构成(chéng)公(gōng)司重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和(hé)上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域(yù)服(fú)务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年(nián)一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里ght: 24px;'>丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务(wù)软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投资(zī)收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，报告期内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是(shì)在资管领域(yù)加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技(jì)术上形(xíng)成领先(xiān)优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经(jīng)济(jì)业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及(jí)科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛(máo)利(lì)率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个(gè)百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言(yán)，文华财经的优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露(lù)具体的交易细(xì)节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次(cì)交(jiāo)易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于(yú)本次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利(lì)义务(wù)以及(jí)各项安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内(nèi)部决策(cè)程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—202丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里2年连续(xù)3年的(de)下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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