碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据(jù)美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国(guó)内管理超(chāo)千亿元人民币的对冲基(jī)金机构，亦是内地少有的(de)进行大(dà)手笔持有美股的买方(fāng)机构之一(yī)，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林(lín)资产(chǎn)持(chí)仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美(měi)元(yuán)，折合人民币(bì)120.2亿(yì)元，相较(jiào)于2022年(nián)四季度的16.29亿美元(yuán)规(guī)模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林资(zī)产在美股(gǔ)市场(chǎng)持有34家上(shàng)市公司(sī)的股票(piào)。其中，前十(shí)大(dà)持仓(cāng)标的(de)在总市值中的占比下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共(gòng)建碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产一季(jì)度前五大卖(mài)出标(biāo)的(de)包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股头号重仓(cāng)股依旧是拼(pīn)多多，与上(shàng)季(jì)度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增(zēng)持拼(pīn)多多。2022年(nián)二季(jì)度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季(jì)度增(zēng)持123碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗.39万股，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负众望(wàng)，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年(nián)2月初便戛(jiá)然(rán)而止了，景林(lín)资(zī)产(chǎn)在此前(qián)“越(yuè)跌越买”的(de)策(cè)略奏效(xiào)后(hòu)，或许在股(gǔ)价(jià)“掉(diào)头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的(de)英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位(wèi)，一(yī)口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市(shì)值(zhí)为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的操作中，最(zuì)为亮眼的当属(shǔ)重点加仓(cāng)教育股。

　　数据(jù)显示(shì)，截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，景林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美(měi)元，一(yī)跃成为景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未(wèi)来，期末持股数(shù)量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以来，上(shàng)述(shù)两只教育个(gè)股股价均处(chù)于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资产认(rèn)为，从(cóng)全行业来(lái)看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了(le)应对考试，还包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政(zhèng)策(cè)推行之(zhī)后，目前(qián)行业政策环境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司退出(chū)离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本身来说(shuō)，凭(píng)借(jiè)多年积(jī)累的口(kǒu)碑(bēi)和公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深(shēn)。个(gè)别头部企业在K9学科(kē)之外的(de)教育领(lǐng)域业务(wù)基础(chǔ)扎实，原有的(de)留学等(děng)业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务(wù)等新业务(wù)成(chéng)为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润(rùn)和现金流(liú)稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充足(zú)，当时的估值下有足(zú)够的安全边际。在过去几个季度(dù)的财报中，我们看到了相关的积(jī)极信(xìn)号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一提的(de)是，高毅资产对于教育领(lǐng)域也(yě)颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会公开资料显示，截(jié)至今年一季(jì)度末，高毅(yì)资产持(chí)有(yǒu)新东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比于去(qù)年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例(lì)接近三成。而一季度高毅资产大(dà)举买入近156万股好(hǎo)未来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投机之(zhī)风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为资(zī)金(jīn)炒(chǎo)作AI的重点方向，中特(tè)估(gū)支(zhī)线也由(yóu)暗转明(míng)，晋(jìn)升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一(yī)两天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额(é)超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成(chéng)交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷(xiàn)入缩(suō)量(liàng)震荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场的急(jí)剧降(jiàng)温，市(shì)场观点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的(de)金融数据大幅(fú)低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但(dàn)是考虑到(dào)去年4月基数的异常，因(yīn)而与往(wǎng)年(nián)相(xiāng)比，今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷(dài)款回落(luò)再(zài)度(dù)成为信(xìn)贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保(bǎo)持同比(bǐ)多增(zēng)，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷(dài)下滑带动(dòng)社(shè)融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名(míng)光(guāng)大(dà)证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先(xiān)下后上，并(bìng)不意(yì)味着贷(dài)款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降(jiàng)票据等低效资(zī)产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前两(liǎng)旬(xún)已经收了很多票(piào)，后(hòu)面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度(dù)出现深度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然(rán)不(bù)太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要想好起来，必然要让大(dà)家看到宽信用的信号出(chū)现，而(ér)这可能还需(xū)要一(yī)定(dìng)的(de)时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背(bèi)景不改，而两(liǎng)大(dà)主线(xiàn)人工智能和中特估(gū)，今年已(yǐ)然(rán)累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工(gōng)智能(néng)这(zhè)边(biān)，在未有增量资(zī)金进(jìn)场的情况之下(xià)，再想继续向上，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的(de)在(zài)深夜抒发(fā)感想。大(dà)谈公募(mù)基金经理的(de)难处，在业绩(jì)和投资(zī)信(xìn)仰之(zhī)间(jiān)无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当(dāng)下市场(chǎng)投(tóu)机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅仅只是但(dàn)总一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投(tóu)资(zī)者(zhě)都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市(shì)场上大热的人工智(zhì)能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合(hé)他们的机(jī)构审(shěn)美。直白点说(shuō)，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

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