昨夜，据路(lù)透(tòu)社(shè)最新报道，知情人(rén)士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议(yì)，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终可能达成的(de)不会(huì)是(shì)一份(fèn)长达数(shù)百(bǎi)页(yè)、可能需要(yào)立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个(gè)关键数(shù)字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一(yī)位消息人士称，预(yù)计(jì)谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲(qiāo)定可自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支的(de)最高限额，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们(men)在未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一(yī)半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次(cì)面对面会(huì)议不太可(kě)能(néng)采取新的措施。当前的(de)任务(wù)是监控市(shì)场形(xíng)势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特原油价格(gé)到2023年(nián)底将略高于80美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反映了(le)市(shì)场对全球宏观(guān)经济形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会(huì)在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出(chū)超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的(de)英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿(yì)美元市(shì)值大关(guān)一步(bù)之遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家市(shì)值突破(pò)1万亿美(měi)元的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿美(měi)元；调(diào)整后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市(shì)场预期(qī)的39亿(yì)美(měi)元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达预(yù)计(jì)第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局(jú)AI的(de)热潮中获得的(de)利益远超(chāo)人们预(yù)期(qī)。英伟达生(shēng)产极度(dù)复(fù)杂的人(rén)工(gōng)智能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最(zuì)重要底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此(cǐ)，大(dà)有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致，随(suí)着(zhe)截止日(rì)期(qī)临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美(měi)联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定(dìng)资产投三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因资等经济数据略低于(yú)市(shì)场(chǎng)，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科(kē)表示(shì)，从现货(huò)市场表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料(liào)价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的(de)情况下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预(yù)期以及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也(yě)已临近淡季，在(zài)需求(qiú)乏力(lì)的(de)情况下，钢材(cái)价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对(duì)下游需求的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错(cuò)配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规(guī)模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策(cè)也进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以来(lái)，钢(gāng)材(cái)五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢(gāng)材市(shì)场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告(gào)诉记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢材需(xū)求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面(miàn)临继(jì)续压(yā)减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策不(bù)及预期后，国(guó)内(nèi)下一个相对重要的政策时(shí)点可(kě)能(néng)在7月的半年(nián)度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体(tǐ)供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开(kāi)始(shǐ)减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格(gé)还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是钢厂三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于行业供需(xū)加快(kuài)调整(zhěng)，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后(hòu)来自政(zhèng)策面和(hé)市场(chǎng)力量的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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